Sous l’effet d’une concurrence de plus en plus intense au niveau du marché local et la hausse des charges financières liées aux investissements, les principaux indicateurs d’activité et de rentabilité de l’opérateur historique des télécommunications marocaines ont connu des évolutions divergentes. En consolidé, et par rapport à la même période de l’année précédente, le chiffre d’affaires a progressé de 6 % à 15,46 milliards de dirhams (+2,2 % sur une base comparable). Cette hausse se justifiant essentiellement par la bonne tenue du marché domestique et les bonnes performances des filiales africaines, grâce notamment à une politique commerciale agressive qui a permis d’accroître la base clients du groupe de 20 % à 23,6 milliards de dirhams grâce à la bonne tenue du parc Mobile au Maroc (+11,3 %) et dans les filiales africaines (+76 % à 5,6 millions de clients). Les filiales africaines ont réalisé un chiffre d’affaires de 2,7 milliards de dirhams. Parallèlement, l’Ebitda, le résultat opérationnel avant amortissement, a progressé de 4,8 % (+3,7 % sur une base comparable) pour ressortir à 9,0 milliards de dirhams. Quant au résultat opérationnel consolidé du groupe, il s’est amélioré de 1,8 % (+2,6 % sur une base comparable) à 6,67 milliards de dirhams. Celui-ci est réalisé par l’activité Maroc du groupe à hauteur de plus de 93,5 %. Cela s’explique par le fait que certaines filiales africaines sont encore en pleine restructuration. Du coup, la marge sur résultat opérationnel s’établit à 43,1 %, grâce à une politique d’optimisation des coûts. Néanmoins, le résultat net de l’opérateur a baissé de 4,1 % (-2,1 % sur une base comparable) à 4,45 milliards de dirhams permettant néanmoins de dégager une marge nette de 28,8 %. Cette baisse est surtout le fait d’une croissance des charges financières liée aux investissements réseaux et à l’acquisition de l’opérateur malien Sotelma pour 3,1 milliards de dirhams. En retraitant ces éléments exceptionnels non-récurrents, le résultat net consolidé reste stable. Enfin, du côté des investissements, après avoir investi 2,4 milliards de dirhams dans les réseaux et plus de 3,1 milliards de dirhams pour acquérir Sotelma, le groupe devrait investir plus de 6 milliards de dirhams en 2010, soit plus de 20 % du chiffre d’affaires.

MD