Dans un souci de procéder rapidement à la cotation des nouvelles recrues de la Bourse, le Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM) à procédé à la modification de l’amplitude de la variation maximale, à la hausse ou à la baisse, du cours d’une valeur mobilière lors de son introduction en Bourse. Désormais, lors des cinq premières séances de cotation suivant l’admission d’une valeur à la cote de la Bourse de Casablanca, le gendarme du marché a fixé la variation du cours de référence à 10 % quotidiennement. Et à partir de la sixième séance de cotation, le seuil de variation maximale et minimale du cours de la valeur sera figé à 6%.
En amplifiant l’amplitude de variation du cours lors des 5 premières séances de cotation de 6% à 10%, le CDVM cherche à faire coter les titres des nouvelles recrues du marché le plus rapidement possible éviter ainsi les réservations à la hausse des titres durant les trois séances, comme c’est presque toujours le cas lors des introductions en Bourse au niveau de la place. Selon le CDVM, et partant des expériences passées, la variation de 10 % est jugée suffisante pour permettre les échanges de titres dès la première ou la seconde journée de cotation.
Rappelons que lors de l’introduction en Bourse de Maroc Telecom, celle-ci, cotée à Casablanca et à Paris, était réservée à la hausse à Casablanca durant les trois premières séances alors qu’elle faisait déjà l’objet d’échanges au niveau de la place parisienne dès le premier jour de cotation. Pour rappel, le cours était passé dès la première journée de 6,16 euros (cours d’introduction) à 7,80 euros à la clôture de la séance, soit une variation quotidienne de 26,26 %. Au niveau de certaines places boursières matures, aucune limite de variations de cours n’est fixée. Généralement, des seuils de variation (5 % souvent) sont fixés et à chaque fois qu’ils sont atteints, l’action concernée est momentanément suspendue pour environ un quart d’heure et un autre seuil de même amplitude est par la suite fixé, ainsi de suite. Certains traders de la place aspirent à une évolution vers cette forme de cotation.  
Par ailleurs, signalons que le CDVM a maintenu les seuils de variations maximales, à la hausse et à la baisse, de cours d’une valeur mobilière pendant une séance de cotation en bourse (hors les cinq séances suivant l’introduction en Bourse) à 6% du cours de référence.                        

MD