Maghreb Titrisation continue à exporter son expertise hors des frontières nationales en s’adjugeant du mandat d’arrangeur de l’opération de titrisation au profit de l’une des plus importante banques tunisiennes, la Banque Internationale Arabe de Tunisie (BIAT). Le succès est d’autant plus à saluer que des concurrents internationaux de taille étaient en course pour cette opération, de titrisation. La BIAT, conseillée par un organisme financier américain a opté pour Maghreb Titrisation à la suite d’une sélection qui a duré deux mois.
Pour gagner ce marché, Maghreb Titrisation n’a pas lésiné sur les moyens pour se différencier des concurrents. En premier lieu, et contrairement à ses principaux concurrents, notamment européens, qui sont généralement très spécialisés (arrangeurs, conseil informatique, conseil juridique et fiscal, conseil en matière de procédure, etc.), Maghreb Titrisation se positionne en tant que conseil  global à même de traiter d’une manière profonde toutes les phases et tous les chantiers relatifs à la mise en place d’une opération de titrisation. Elle offre ainsi un package de services intégrés qui englobe la gestion des fonds de titrisation, le développement d’applications informatiques pour la conception, la gestion et pricing des fonds de titrisation, l’assistance technique et la restructuration financière, etc. Ensuite, et pour mettre tous les atouts de son côté, la société marocaine que dirige M.Hicham Karzazi depuis sa création, a apporté un plus dans son offre en intégrant “un volet sous-traitance qui permettra à la BIAT et à sa future société de gestion d’externaliser le back office auprès de Maghreb Titrisation”, souligne t-on auprès de la société marocaine. Cette offre est très bénéfique pour la BIAT en ce sens qu’elle fera l’économie de la création d’une structure qui nécessitera des investissements informatiques et en ressources humaines et formation qui peuvent être coûteuses. Ainsi, la BIAT se contentera seulement de la création “d’une entité de gestion qui sera en réalité une coquille juridique dont les travaux de contrôle et traitement des flux, de suivi de recouvrement et de reporting seront effectués par Maghreb Titrisation qui dispose d’une expertise nécessaire et d’une plate-forme développée en interne”, note un communiqué de Maghreb Titrisation.

Avantages

Par ailleurs, Maghreb Titrisation a fait également prévaloir son expérience et son savoir-faire obtenus lors des premières opérations de titrisation effectuées pour le compte du CIH et de la Banque de l’Habitat en Tunisie dans des environnements difficiles marqués par des systèmes d’information, de procédures et de process des émetteurs qui ne répondaient pas aux normes les plus exigeantes en matière de titrisation. Enfin, la qualité de management de Maghreb Titrisation  a joué également dans la balance.
Rappelons que pour les banques émettrices, la titrisation présente d’indéniables avantages. D’une part, elle accroît les capacités de financement de la banque en utilisant les produits de cession des créances pour financer d’autres prêts. D’autre part, elle permet d’équilibrer le bilan de la banque en matière de duration des emplois et des ressources, permettant une meilleure gestion des risques, notamment des risques de taux. Enfin, la titrisation est une technique qui permet au cédant de réaliser des plus-values et surtout de les immuniser sur une longue période.
Le mandat d’arrangement et de gestion au profit de la BIAT constitue la deuxième opération d’envergure à l’international de Maghreb Titrisation. En 2004, elle avait structuré deux opérations d’emprunts classiques, une en tant qu’arrangeur avec placement privé et l’autre en tant que co-arrangeur.
Depuis se création en 2002, le montant des arrangements réalisés par Maghreb titrisation a dépassé les 3,5 milliards de dirhams pour 1,5 milliard de dirhams en gestion. La société compte innover son offre en lançant de nouveaux produits comme la titrisation de flux de transferts en devises, des fonds de garantie pour le transfert du risque de crédit et d’autres produits de titrisation locales et internationales.
Enfin, dans le cadre de sa politique de développement du marché de la titrisation au Maroc, Maghreb Titrisation a contribué au projet d’amendement de la loi 10-98 visant à élargir le champ d’application de la titrisation à d’autres types d’actifs et émetteurs, de réaliser des opérations de cession synthétique du risque de crédit et d’assouplir les règles de fonctionnement des fonds de placements collectifs en titrisation (FPCT).

Moussa Diop