Ce document de 64 pages, qui a reçu un très bon accueil dans les milieux financiers et économiques, évoquait les différentes articulations de cet indéniable et fort démarrage qui touche nombre de secteurs d’activités et qui a permis au Royaume d’enregistrer une croissance record du PIB de 8,1 % en 2006. Les constats de La Nouvelle Tribune, étayés par les témoignages et les déclarations de plusieurs acteurs, opérateurs et analystes de renom, sont aujourd’hui relayés par la célèbre agence internationale de rating, Standard & Poor’s qui vient de relever positivement la notation du Royaume. Mais, surtout, au-delà de la reconnaissance des avancées accomplies et des progrès réalisés, notamment en matière de politique économique, budgétaire et financière de l’Etat, (un vrai satisfecit pour l’équipe Jettou qui termine bientôt son mandat), Standard & Poor’s évoque enfin et pour la première fois la perspective proche d’une notation du Maroc en «investment grade». C’est la notation qui garantit l’arrivée massive des investisseurs étrangers. Si les conditions et la politique actuelles devaient perdurer, c’est dans les deux ans que le Maroc se verrait attribuer le rating d’investment grade, tant recherché par les pays du Sud, puisqu’il rend éligible celui qui en bénéficie à tous les investissements étrangers, directs ou en portefeuille, grâce à l’indice de confiance et de crédibilité qu’il confère au pays en question
En effet, l'Agence de notation Standard & Poor's a procédé lundi au relèvement de la perspective de la note attribuée au Maroc pour sa dette à long terme en devises de "stable" à "positive". "Ce relèvement de perspective intervient après le rehaussement d'un cran de la note de BB à BB+ effectué en 2005", indique un communiqué du ministère des Finances et de la Privatisation. Il reflète "l'amélioration des prévisions de croissance au Maroc ainsi que le renforcement continu de ses indicateurs extérieurs et budgétaires", précise Standard & Poor's, citée par le communiqué. L'Agence note qu'elle "s'attend à ce que la soutenabilité des finances publiques soit maintenue à long terme et que les efforts engagés en matière de réformes économiques soient poursuivis, efforts jugés indispensables pour permettre aux indicateurs de déficit et de dette de converger vers les niveaux médians des pays notés en catégorie d' «investment grade». Standard & Poor's souligne que "l'amélioration de la situation extérieure s'est poursuivie au cours des dernières années et ce, malgré l'impact négatif des prix du pétrole sur la balance commerciale", estimant que "la balance des transactions courantes devrait demeurer excédentaire jusqu'en 2009, grâce notamment aux transferts des MRE, au tourisme et à une forte demande pour les produits destinés à l'exportation". Quant aux investissements directs étrangers, ils devraient, selon l'agence, "continuer à être soutenus à travers la libéralisation accrue des échanges avec l'extérieur, l'important programme en matière d'infrastructures ainsi qu'à travers le climat général de plus favorable aux affaires". Par ailleurs, Standard & Poor's précise que le Maroc a poursuivi en 2006 son effort d'ajustement budgétaire. Cela, grâce à "l'amélioration des recettes fiscales et à un rythme de dépenses plus modeste", tablant sur une amélioration graduelle des performances budgétaires du Maroc d'ici 2008, grâce notamment aux "effets des mesures mises en place par le gouvernement au cours des dernières années, comme l'amélioration du recouvrement des impôts, la réduction des subventions et les départs volontaires à la retraite".
L'agence souligne également "l'amélioration de l'environnement macroéconomique en 2006 grâce à la croissance du PIB réel estimée à 8,1 pc et aux anticipations d'une croissance d'au moins 5 % dans les trois prochaines années sous l'impulsion de la diversification économique et des programmes d'investissement de grande envergure en cours de réalisation". En revanche, Standard & Poor's relève que "les indicateurs socioéconomiques continuent de contraindre la note du Maroc en comparaison avec les pays notés en catégorie d' «Investment grade». L’agence fait remarquer que "les premiers résultats atteints par le pays, dans ce cadre, sont encourageants, mais les efforts doivent être maintenus pour réduire durablement la pauvreté et le chômage". Et de conclure que "la poursuite des politiques économiques actuelles qui se traduirait par le renforcement des indicateurs économiques, financiers et sociaux pourrait conduire à une hausse de la note dans les deux prochaines années et permettre ainsi au Maroc d'accéder à la catégorie d' «Investment grade».
On ne manquera pas de saluer l’honnêté de cette analyse de Standard & Poor’s qui rend enfin compte des progrès du Maroc. Il reste, cependant, à réaliser et à convaincre que ce «trend» positif ne sera poursuivi qu’à la condition que les réalités politiques prochaines ne viennent pas le contrarier…
Une première indication d’importance sera sans doute connue au soir du 7  septembre 2007 !

Fahd Yata