La restructuration du secteur financier se poursuit. Après la méga-fusion au niveau du secteur bancaire, c’est au tour du secteur des assurances de connaître une opération d’envergure avec la fusion des deux compagnies d’assurances du groupe Finance.com: la Royale Marocaine d’assurances (RMA) et Al Wataniya. Cette fusion n’est que l’aboutissement d’un processus enclenché en 1998 et qui a commencé par l’acquisition de la compagnie Alliance Africaine par Al Wataniya pour aboutir aujourd’hui à l’absorption de cette dernière par la RMA pour donner naissance à la première compagnie d’assurance du Royaume, RMA Watanya. Concrètement,  c’est la RMA qui a absorbé Al Wataniya, et non le contraire, avec une parité de 96 actions RMA pour 100 actions Al Wataniya. Les raisons de ce choix sont purement fiscales. En procédant ainsi, le coût fiscal de la fusion est de 260 MDH alors qu’il allait atteindre 460 MDH dans le cas où c’est Al Wataniya qui absorberait la RMA. Et le calcul est vite fait.

Projet industriel

La nouvelle entité présente des fondamentaux solides. Pour l’exercice 2003, elle a réalisé un chiffre d’affaires pro forma de 2,7 milliards de dirhams et contrôle une part de marché de plus de 23 %. Les actifs gérés par RMA Watanya atteignent 16 milliards de dirhams et l’entité dispose de 4 milliards de dirhams de fonds propres. En plus, la compagnie dispose d’un réseau large et très diversifié composé d’une centaine d’agents généraux, plus 120 courtiers répartis sur tout le territoire, auxquels il faut ajouter le réseau bancaire constitué des agences de BMCE Bank, du Crédit du Maroc et de la SGMB. Selon M. Saâd Bendidi, Président Directeur Général de la RMA Watanya, “la nouvelle compagnie d’assurance est animée par un projet industriel qui s’articule autour de trois axes stratégique majeurs”. D’une part, elle a “une vocation claire et forte à être un assureur global, multi-canal, à l’offre de services plurielle et au rayonnement régional”. D’autre part, “la conduite des développements au travers d’un vecteur directeur simple : la recherche permanente du meilleur service à la clientèle”. Et, enfin, “la consolidation de l’entreprise par l’optimisation des capacités synergiques inhérentes à un ensemble financier multi-métiers”. Pour mener à bien ce projet industriel, le management de RMA Watanya comptera sur la solidité de ses fondamentaux, la richesse de ses ressources humaines (700 employés) renforcée pour la circonstance par le recrutement de cadres ayant des qualifications pointues dans les domaines du marketing, de l’actuariat et de la gestion d’actifs, et enfin, sur son adossement aux groupes Finances.com et BMCE Bank qui contrôleront le capital de la nouvelle entité à hauteur de 70 %. Ainsi, RMA Watanya mettra à la disposition de sa clientèle des produits et services de qualité qui porteront sur l’assurance des biens et des personnes, couvrant l’ensemble des segments de clientèle : particuliers, professionnels, PME et grandes entreprises. L’objectif affiché par RMA Watanya “est de devenir la compagnie d’assurances préférée des Marocains”, a souligné M. Bendidi. Pour y parvenir, la compagnie compte s’appuyer davantage sur quatre grandes valeurs qui sont le socle de sa culture d’entreprise, à savoir: la proximité, l’innovation, l’expertise et l’accompagnement.

Synergies

Revenant sur le pourquoi de cette fusion, M. Saâd Bendidi en a distingué pas moins de trois facteurs fondamentaux. D’une part, il y a bien évidemment le fait que les deux entités appartiennent au même groupe. Ainsi, en mettant en commun leur richesse humaine, leur histoire et leurs capitaux financiers, la nouvelle unité pourra mieux proposer à sa clientèle des produits et services réellement compétitifs avec des solutions plus rapides. D’autre part, cette fusion est dictée par deux mouvements de fonds qui touchent la plupart des secteurs soumis à la consolidation et à la compétition accrue. Ainsi, comme l’a bien dit M. Bendidi, “la fusion de RMA et d’Al Wataniya s’inscrit dans l’évolution récente et actuelle des grands groupes financiers dans un contexte marqué par la libéralisation du marché accompagnée de nouvelles règles de gestion, de concurrence et de distribution”. Dans ce contexte, il devient essentiel de  disposer d’une certaine taille critique pour pouvoir affronter l’intensification de la concurrence au niveau interne. Enfin, la multiplication des accords de libre-échange signés par le Royaume avec des pays partenaires, particulièrement avec les Etats-Unis, impose des restructurations au niveau du secteur des assurances marocaines afin d’atténuer l’impact de l’ouverture du secteur aux mastodontes étrangers, américains notamment. Par ailleurs, en termes de synergie, même s’il est difficile d’évaluer les synergies sur les produits, les synergies de coûts sont estimées entre 50 et 100 MDH par an, une fois que la nouvelle entité atteindra sa vitesse de croisière. Une justification de plus pour faire fusionner les deux entités d’autant qu’au niveau social, l’opération ne s’est pas traduite par des coûts importants. En tout, une dizaine de personnes ont quitté la nouvelle compagnie pour des raisons liées à la pyramide des âges et une quarantaine de départs volontaires ont été acceptés par le management de la nouvelle compagnie.
La présentation de la nouvelle entité a été également l’occasion de présenter le nouvel organigramme de RMA Watanya (Cf détails ci-contre). Le nouveau leader du secteur des assurances a opté également pour un nouveau logotype créé par AKDV. Celui-ci incarne les trois valeurs fondatrices de l’entreprise: l’union représentée par l’anneau, l’ancrage dans l’avenir, illustré par la mise en perspective, et le client, figuré par le losange corail. La naissance de RMA Watanya s’accompagne aussi d’une nouvelle signature institutionnelle «Assurément fait pour vous» témoignant de sa disponibilité.
Par ailleurs, et comme tous les grands groupes, RMA Watanya non seulement se positionne en tant qu’acteur économique majeur, mais aussi en tant que compagnie citoyenne. Partant, elle compte jouer un rôle essentiel dans le domaine de l’Education. Cela se traduira dès 2005 par la mise en place de la Fondation RMA Watanya avec pour objet exclusif l’éducation. Les ressources de cette Fondation proviendront de l’allocation d’un pourcentage des résultats annuels de la compagnie d’assurance.
In fine, la nouvelle compagnie pourra rejoindre le gotha des sociétés cotées à la Bourse de Casablanca “dès le second semestre 2005 si les conditions de marché permettent aux actionnaires de tirer profit de valorisations intéressantes”, a laissé entendre M. Bendidi.  

Moussa Diop