Le marché boursier continue à être rythmé par le titre Maroc Telecom. Après deux séances de réservation à la hausse, les premiers échanges sur le titre ont finalement eu lieu le mercredi 16 décembre. A la clôture de la séance, l’action Maroc Telecom s’est établie à 79,9 dirhams après avoir légèrement franchi la barre des 80 dirhams. Lors de cette séance, les échanges enregistrés au niveau du marché central actions ont dépassé les 800 MDH tirés par le titre Maroc Telecom. Sur les deux compartiments du marché, cette journée s’est soldée par un volume dépassant le milliards de dirhams. 
En attendant, c’est tout le marché qui est emballé dans une spirale haussière accompagné de volumes relativement conséquents. Les principales valeurs cotées ont réalisé des performances très appréciables regagnant leur niveau d’avant l’annonce de l’introduction en Bourse de Maroc Telecom. C’est le cas notamment de: Ciments du Maroc (+11,75 % à 1 240 dhs), Brasseries du Maroc (+11,52 % à 1 490 dhs), Crédit du Maroc (+10,26% à 419 dhs), SNI (+8,92 % à 940 dirhams), Lafarge Ciments (+6,86 % à 2 490 dirhams), BCM (+5,14 % à 920 dhs), Managem (+5,06 % à 230 dirhams), Sonasid (+5,2 % à 800 dhs), etc. En effet, déçus de ne pas être servis comme ils le souhaitaient, les investisseurs, dont certains avaient bradé une partie de leur portefeuille de titres pour acquérir des actions Maroc Telecom sont revenus sur le marché pour placer une partie des sommes qu’ils n’ont pas pu placer dans Maroc Telecom et profiter des décotes que présentent certaines valeurs suite au mouvement baissier qu’avait connu le marché avant l’annonce de l’OPO de l’opérateur historique. Ainsi, le volume des échanges au niveau du marché s’est établi à 400 MDH dont plus de 375MDH ont transité au niveau du compartiment central actions. Outre les performances réalisées par les principales valeurs qui ont eu les faveurs des investisseurs, la hausse se justifie aussi par l’effet de la nouvelle méthode de calcul des indices basée sur le flottant. 
196,83 milliards de dirhams de capitalisation
Ce retour des investisseurs sur le marché s’est traduit par une hausse rapide des cours de plusieurs titres. Du coup, les indices du marché se sont tous envolés. Ainsi, au terme de notre période d’étude –du 08 au 14 décembre 2004, le MASI a réalisé une forte hausse de +7,1 % à 4 392.81 points, portant sa performance annuelle à +11,9 %. Le MADEX a suivi une évolution identique avec une hausse +6,9 % à 3 433,0 points, améliorant sa performance annuelle à +8,4 %. Les indices CFG 25 et USI se sont également appréciés respectivement de +5,7 %, à 10 721,4 points, et +6,7 %, à 89 936,0 points améliorant leurs performances annuelles respectives à +9,0 % et +13,4 %.
Les hausses des cours se sont traduites par une appréciation de la capitalisation boursière de la place pour une dizaine de milliards de dirhams. Par ailleurs, du fait de la cotation de Maroc Telecom, la capitalisation boursière s’est établie à la fin à la clôture de la séance du mardi 15 décembre à 196.83 milliards de dirhams. A elle seule, Maroc Telecom représente un peu plus de 30 % de la capitalisation boursière de la place.
Concernant le volume des échanges, il s’est établi à 400 MDH animés par les grandes capitalisations de la place: ONA, SNI, BMCE, BCM, Samir, Holcim Maroc et Sonasid.                

M.D.