Le marché boursier a été terne durant la semaine écoulée. En témoigne le faible volume des transactions enregistrées au niveau des deux compartiments du marché. En quatre séances -du 10 au 16 novembre-, les transactions cumulées au niveaux des deux marchés ont à peine atteint 144,5 MDH. Sur le compartiment actions, les échanges se sont établis à 128 MDH, soit un volume moyen quotidien de 32 MDH. La morosité du marché est d'autant criante que quatre valeurs seulement sont derrière environ la moitié du volume des échanges du marché: BMCE (20,5 MDH), Samir (20 MDH), Sonasid (12 MDH) et SNI (11 MDH). Ceci dénote une fois de plus l'étroitesse de la corbeille casablancaise tenue en perfusion par une poignée de valeurs. Les introductions en Bourse attendues en cette fin d'année et surtout en 2005 devraient changer la physionomie du marché en apportant du sang neuf. Reste qu'avec la volatilité du marché, il serait nécessaire que de nouveaux produits fassent leur apparition afin que les investisseurs puissent optimiser davantage leurs placements avec plus de sécurité. En attendant, ce sont une poignée de spéculateurs qui font le marché et tirent profit de la moindre reprise. Les institutionnels, tenus par les exigences de rentabilité des investisseurs, essayent de limiter les casses. D'où leur attentisme, plutôt justifié vu la volatilité du marché. Actuellement, c'est Maroc Telecom qui accentue cet attentisme des investisseurs. Avec ses fondamentaux solides, plusieurs investisseurs institutionnels à la recherche de papiers de qualité pour des investissement à long terme vont se ruer sur la valeur.
Du côté d'événements, notons que la SCE envisage de lancer un programme de rachat de ses propres actions en vue de régulariser le marché. Ce rachat va porter sur 5 % de son capital de la société.

Capitalisation de 120,75 Mds Dhs

En attendant, le marché lui aussi a cédé sous l'effet de cet attentisme. Les deux principaux indicateurs de la place ont quasiment stagné. Le MASI a cédé en quatre séances -0,095 %, à 4 008,20 points, pour une performance annuelle de +1,64 %. Le MADEX lui a emboîté le pas avec un léger repli de -0,038 %, à 3 085,96 points, pour une performance annuelle de -2,79 %. Le CFG 25 de CFG Group a aussi accusé un repli hebdomadaire de -0,410 % à 9 943,21 points. Par contre, l'USI d'Upline Securities a créé l'exception en engrangeant un gain hebdomadaire de +0,638% à 80 652 points.
Concernant la capitalisation boursière, elle s'est établie à la clôture de la séance du 16 novembre à 120,75 milliards de dirhams.
Pour ce qui est de l'évolution des cours des différents titres cotés durant la semaine, on note des divergences. Du côté des hausses, on relève les bonnes performances signées par les titres Auto Nejma, SNI et Crédit du Maroc dont les cours se sont appréciés respectivement de +6,72 %, 603 dirhams, 4,45 %, à 820 dirhams, et 3,45 %, 388 dirhams. Du côté des baisses, on peut signaler les replis des titres Managem et Auto Hall qui ont cédé respectivement -6,25, à 225 dirhams, et -5,98 %, à 401 dirhams.

Moussa Diop