L’Assemblée Générale de Lafarge Ciments, sur proposition du Conseil d’Administration du cimentier, a décidé d’octroyer aux actionnaires de la société un dividende exceptionnel au titre de l’exercice 2003. L’Assemblée Générale de la société a fixé le montant de ce dividende à 136 dirhams l’action, ce qui correspond à une distribution totale exceptionnelle de 647,95 MDH. Cette manne financière sera prélevée sur le compte “réserves facultatives” de Lafarge Ciments. Cette distribution vient s’ajouter au dividende ordinaire de 75 dirhams l’action distribuée aux actionnaires de la société pour porter la distribution totale par action au titre de l’exercice 2003 à 211 dirhams. Ce niveau de distribution correspond à un rendement brut de dividendes de 10,57% (cours du 29 octobre 2004, soit 1995 dirhams/action), soit le troisième meilleur rendement du marché après Lesieur Cristal (15,1%) et Centrale Laitière (14,9 %).     

Fondamentaux solides

Le Conseil d’administration du cimentier a pris la décision de procéder à une distribution exceptionnelle après avoir examiné la situation de trésorerie de l’entreprise et ses besoins de financement des projets d’investissements. Lafarge Ciments présente un niveau d’endettement net négatif de -801 MDH. En plus, le cimentier dispose d’un matelas financier solide avec une capacité d’autofinancement de 930 MDH à fin 2003.
A noter également que Lafarge Ciments est engagé dans un programme d’investissement de plus de 1,5 milliard de dirhams sur les trois prochaines années. Ces investissements devront lui permettre d’affronter avec plus d’efficacité l’ouverture des frontières prévue dans le cadre des accords de libre-échange signés par le Royaume avec certains partenaires du pourtour Méditerranéen. Dans ce cadre, la société bénéficiera également des baisses prévues par le Gouvernement sur l’électricité.
Notons par ailleurs qu’au terme du premier semestre 2004, Lafarge Ciments a réalisé des résultats consolidés en progression. Le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation du cimentier ont progressé respectivement de 4,2 %, à 1 442 MDH, à 9,2 %, à 714,5 MDH. Le résultat net s’est apprécié de 5,7 % pour ressortir à 377,3 MDH. La marge opérationnelle et la marge nette du cimentier se sont établies respectivement à 49,5 % et 26,2 %. Pour l’exercice 2003, le chiffre d’affaires et le résultat net de la société étaient respectivement de 2 986,0 MDH et 782,12 MDH, soit un bénéfice net par action de 164,16 dirhams.
Reste qu’en dépit de ces performances, le cours du titre Lafarge Ciments au niveau du marché boursier a subi une forte baisse durant ces dernières semaines. Ainsi, après avoir touché son plus haut niveau le 3 septembre dernier à 2 771,0 dirhams l’action, celui-ci a chuté de -28 % par rapport à son cours de clôture du 28 octobre dernier. Cette distribution exceptionnelle permettra certainement d’arrêter l’hémorragie du titre. D’ailleurs, l’effet d’annonce a été bénéfique sur le cours de l’action qui a changé d’orientation en réalisant un gain de 10,98 % en deux séances pour ressortir à 2114 dirhams à la clôture de la séance du 1er novembre 2004. L’action Lafarge Ciments est recommandée à l’achat par les analystes d’Attijariwafa bank.    

Moussa Diop