Suite aux crises financières, faillites et scandales ont émaillé la sphère économique et financière internationale au cours de ces dernières années, qui ont touché des firmes de renommée mondiale, telles Enron, Arthur Andersen, Worldcom, Vivendi Universal, etc. Le concept de corporate governance ou gouvernement d'entreprise a acquis une nouvelle dimension un peu partout dans le monde. Au Maroc, l'ancrage de la bonne governance dans la culture des entrepreneurs marocains est à son état de balbutiement. Pourtant, le corporate governance présente d'indéniables avantages. Ainsi, comme le soulignent les auteurs de l'enquête, "au delà de la conception visant à octroyer une plus grande sécurité financière aux capitaux investis, la corporate governance contribue, par son effet direct sur la confiance, au développement de l'investissement direct et à une allocation efficace des capitaux". Selon eux, "l'instauration d'une bonne corporate governance au sein des entreprises marocaines se trouve actuellement liée en premier lieu à un changement de l'esprit de leurs dirigeants et à leur "subordination" au pouvoir des actionnaires y compris minoritaires". Partant, l'étude réalisée par Deloitte & Touche et l'ISCAE "vise à apprécier dans quelle mesure la culture de la corporate governance est adoptée au sein des grandes entreprises marocaines et susciter par la même l'intérêt de l'ensemble des acteurs concernés par le sujet pour engager une réflexion sur un modèle de corporate governance qui serait adapté au Maroc", soulignent les auteurs de l'enquête.
Concernant l'enquête proprement dite, elle a été réalisée par une équipe d'étudiants de la 4 ème année du cycle normal de l'ISCAE , encadrée par le cabinet Deloitte & Touche. L'étude a porté sur un échantillon de 20 grandes entreprises marocaines dont 12 cotées à la Bourse de Casablanca appartenant aux secteurs Banques (5), Assurances (5) et Industries/Services (10). Cet échantillon qui regroupe des entreprises comparables du point de vue taille permet de réaliser également une comparaison entre les secteurs d'activité.

Les banques comme référence

Outre l'analyse des rapports annuels des différentes entreprises faisant partie de l'échantillon d'étude pour y examiner la manière dont elles intègrent le concept de corporate governance dans ce support de communication (présentation de l'actionnariat, mention sur les comités spécialisés, des informations sur les administrateurs, présentation de l'interlocuteur des actionnaires, référence à la corporate governance, information sur la rémunération des administrateurs et des dirigeants, etc), les étudiants ont adressé à l'ensemble des entreprises sélectionnées un questionnaire afin de recueillir des informations du top management de ces entreprises sur des questions traitant des différents aspects de la gouvernance d'entreprise: notion de corporate governance, organisation des organes dirigeants, les comités spécialisés et les relations avec les auditeurs internes et externes. Toutefois, sur les 20 questionnaires adressés aux entreprises de l'échantillon, seules 7 ont apporté des réponses : 4 banques et 3 compagnies d'assurance. Il ressort clairement de l'étude que le secteur bancaire est en avance en matière de corporate governance au Maroc poussant les enquêteurs à choisir le secteur pour mener une analyse approfondie du secteur. Pour ce qui est de la notion de corporate governance, les maîtres- mots de la corporate governance a trait à  l'organisation de pouvoir, les relations entre management et actionnaires, la transparence et la communication. Concernant l'organisation des organes dirigeants, des divergences dans la perception et l'application de l'indépendance au sein des organes dirigeants sont notées. En ce qui concerne la création des comités spécialisés en fonction des besoins, les auteurs de l'enquête notent qu'il s'agit d'une pratique courante dans les entreprises du secteur bancaire. Enfin, pour ce qui est des relations avec les auditeurs internes et externes, une importance particulière est accordée au rôle des auditeurs et toutes les banques accordent une attention particulière à la Direction de l'audit interne au sein de leur organisation.
Reste que si les banques sont en avance en matière de gouvernance d'entreprise, il n'en demeure pas moins qu'"il convient d'analyser l'étude avec précaution compte tenu des caractéristiques de l'actionnariat bancaire, majoritairement étranger", font remarquer les auteurs de cette étude. Ils concluent que "bien que la présente étude ne puisse être considérée comme représentative des secteurs sur lesquels elle a porté, elle a permis néanmoins de sortir des conclusions pertinentes sur l'état de la corporate governance dans les grandes entreprises marocaines et sur la disparité qui existe dans l'intérêt que peuvent porter les dirigeants d'un secteur sur le sujet".

MK