La nouvelle équipe de Sofac Crédit a présenté les résultats de l'exercice 2003 et le plan d'action stratégique mis en place pour la période 2003-2007. Concernant l'activité proprement dite, l'exercice 2003 a été marqué par une baisse de la production de 22 % à 576 MDH. L'encours brut moyen a légèrement baissé de -3,09 % à 1 915 MDH. La baisse de la production est le résultat d'une conjonction de facteurs dont la sélectivité dans l'octroi des crédits et la réorientation stratégique des crédits octroyés de l'automobile vers le crédit personnel, ce dernier segment étant jugé relativement peu risqué. Cette politique s'est traduite par une chute de la production du segment crédit automobile de 51% alors que le crédit prêt personnel enregistrait une hausse de 9 % à 385 MDH. La baisse de la production globale conjuguée à celle du TEG (taux effectif global) s'est traduite par un recul du produit net bancaire de 16 % à 103,65. Par contre, les charges d'exploitation de la société se sont appréciées de 8 % à 54,06MDH rehaussant le coût d'exploitation à 2,8 % contre 2,5% en 2002. Le résultat brut d'exploitation s'est déprécié de -31% à 52,08 MDH. Concernant l'encours des créances en souffrance de Sofac Crédit, il s'est établi à 718 MDH, à fin décembre 2003, dont 84 % de créances compromises. Derrière cette situation, il y a le segment automobile qui draine à lui seul 433 MDH de créance en souffrance dont 434 MDH de créances compromises. Cette situation est l'une des justifications-clé de la réorientation stratégique de la société en matière d'octroi de crédit, privilégiant dorénavant le crédit personnel. Face au poids des créances en souffrance et aux exigences de provisionnement de Bank Al-Maghrib, Sofac Crédit a poursuivi son effort de provisionnement affectant une dotation nette aux provisions de 127 MDH, en hausse de 18% par rapport au niveau de 2002. Une grande partie de cette dotation, soit 108 MDH vise le renforcement des provisions sur les créances en souffrance, tandis que le reliquat, soit 17 MDH, devra couvrir les charges liées aux départs volontaires. Au total, l'encours des créances en souffrance est couvert par une provision arrêtée à 498 MDH, soit un taux de couverture de 80 % déduction faite des garanties détenues. "A fin 2003, Sofac Crédit constate un gap de provisionnement évalué à 84 MDH qui sera constaté sur les résultats du 1er semestre 2004", fait remarquer M. Bachir Fassi Fihri, Directeur Général de Sofac Crédit. Il promet tout de même que la société se conformera aux nouvelles exigences de Bank Al-Maghrib en matière de provisionnement avant décembre 2004, date de rigueur fixée par l'institut d'émission. L'effort de provisionnement n'a pas été sans impact sur le résultat de la société. Le déficit s'est creusé passant de -32,96 % en 2002 à -76,69 MDH 2003.

Taux de couverture de 80 %

Outre les résultats, le management de la société est revenu sur les grands événements qui ont marqué l'exercice 2003. Parmi les plus notables, on peut citer la mise en place d'un outil de scoring, la nomination d'une nouvelle équipe dirigeante, l'adoption d'un plan d'action stratégique 2003-2007, etc.
Pour rappel, l'augmentation de capital de Sofac Crédit a été marquée par le renforcement de la CDG qui contrôle directement 67,48 % du capital de Sofac Crédit. Celui-ci monte à environ 70 % en tenant compte des participations indirectes. Cette augmentation de capital en numéraire de 100 MDH a permis à Sofac Crédit d'améliorer le niveau de ses fonds propres, lesquels sont passés de 111 MDH (avant opération) à 165 MDH, et de financer sa croissance sans aggraver son niveau d'endettement qui était jugé alors très élevé. Il faut dire qu'avant cette opération, la société avait financé son développement en recourant à l'endettement augmentant très fortement son levier financier (endettement net/fonds propres) qui ressortait à 12,6% avant l'augmentation du capital contre 7,2 % suite à cette opération. Partant, et du fait des nouvelles règles prudentielles édictées par Bank Al-Maghrib, le recours à l'endettement était devenu insoutenable, d'autant que le ratio de solvabilité de la société était tombé à 7,4 % à la fin du 1er semestre 2003 avant de remonter à 12,1 % à la faveur de la recapitalisation de Sofac Crédit. L'équilibre du bilan retrouvé offrait également à Sofac Crédit la possibilité d'améliorer sa capacité à mobiliser des ressources auprès du marché financier pour financer son plan de développement stratégique 2003-2007.
Pour rappel, le Plan d'action stratégique vise un certain nombre de points. 
D'une part, il y a eu la refonte organisationnelle marquée par la mise en place d'un nouvel organigramme et le recrutement de nouvelles ressources humaines pour pallier les départs volontaires. D'autre part, et pour plus d'efficience, le système informatique a été entièrement revu dans le but de le rendre conforme aux standards internationaux. cela s'est traduit par la mise en place d'un système d'information métier (avril 2005) et d'un système d'information comptable (septembre 2004). Sofac Crédit a bénéficié de l'expertise des équipes de la CDG en matière informatique. Par ailleurs, la gestion des risques a été revue avec la refonte de la chaîne d'octroi des crédits, la fiabilisation et l'intégration de l'outil de scoring dans le processus de production, la révision de la chaîne de traitement des recouvrements et le renforcement des dispositifs de contrôle et de gestion des risques. Enfin, dans un secteur marqué par la baisse continue du TEG et donc des marges, l'optimisation des ressources de financement devient plus qu'une nécessité. Dans ce cadre, le plan d'action prévoit la renégociation de l'ensemble des conditions bancaires, la consolidation du niveau d'endettement avec une augmentation de la production et le renforcement de la communication financière. Notons que les investissements informatiques et ceux liés au départs volontaires de Sofac Crédit ont atteint environ 25MDH.

Perspectives

Fort de son adossement au groupe CDG et à la visibilité que lui offre son plan d'action stratégique, "Sofac Crédit table pour l'exercice 2004 sur une croissance maîtrisée de la production de 16 % à 650MDH, une baisse de l'encours des impayés de 11 %, une diminution des coûts des ressources de 12 % et une baisse du cœfficient d'exploitation de 70 points de base", avance M.Fassi Fihri. Le produit net bancaire devrait s'établir à 113 MDH , pour un résultat d'exploitation de 64 MDH et un résultat net déficitaire de -19 MDH. Le déficit se justifiant par la volonté de la société de se conformer avec la circulaire de Bank Al-Maghrib en 2004. Le management promet un retour aux bénéfices dès 2005. Sur la période 2004-2007, la société prévoit de faire passer sa production de 650 MDH à 900MDH. Le lancement de nouveaux produits, l'élargissement du réseau des correspondants -de 45 actuellement à 70- et sa dynamisation via la formation, la mise en place d'un réseau propre..., sont autant de gisements qui seront mis à contribution pour atteindre les objectifs fixés.

M.D.