Afriquia Gaz, la filiale d'Akwa Group, leader de la distribution en gros des GPL (Gaz de pétroles liquifiés) en vrac avec une part de marché de 31% et quatrième distributeur de GPL conditionné (3 kgs, 6 kgs, 12 kgs et 35 gks) avec une part de marché de 10,8 %, a réalisé de bons résultats au terme de l'exercice 2003 comparativement à ceux de 2002. Grosso modo, tous les clignotants d'Afriquia Gaz sont au vert. A commencer par le chiffre d'affaires qui a affiché une progression de 20% à 647,75 MDH dans un marché très fortement concurrentiel sur lequel on ne compte pas moins de 18 sociétés.  Derrière cette progression, il y a avant tout la hausse du tonnage vendu qui progresse de 14,1 % -contre une croissance de 12 % pour le marché- pour ressortir à 176 928 tonnes. Le résultat d'exploitation a enregistré une hausse de 14,1 % pour ressortir à 64,45MDH. Le résultat net s'est apprécié de 9,5 % à 36,41MDH et ce malgré l'augmentation des dotations aux amortissements en raison des investissements engagés par la société au cours de ces dernières années : 57,81MDH en 2001, 57,75 MDH en 2002 et 57,17 MDH en 2003. Pour 2004, Afriquia Gaz compte poursuivre son effort d'investissement et une enveloppe de 44 MDH est programmée. L'essentiel de cet investissement ira au parc bouteilles. L'appréciation du résultat net s'est traduite par une amélioration de la rentabilité et de la structure financière d'Afriquia Gaz. Le RoE est passé de 12,9% en 2002 à 13,3% et le ROCI s'est apprécié 1,7 point passant de 10,7% à 12,4%. Quant au besoin de fonds de roulement, il est passé de 133, 4 MDH en 2002 à 98,91 MDH en 2003. La capacité d'autofinancement d'Afriquia Gaz s'est également améliorée de 8,4 % pour s'établir à 76 MDH.

Dividende de 23 dhs

Fort de ces résultats, le management de la société a proposé au conseil d'administration la distribution d'un dividende de 23 dirhams par action, en hausse de 21,1 % par rapport au niveau de 2002, soit un taux de rendement brut de dividende de 9,8 % (référence du cours au 31 décembre 2003, soit 235 dirhams). Ainsi, ce sont 24 MDH qui seront distribués aux actionnaires de la société, ce qui correspond à un taux de distribution de 65,75 %. En outre, les dirigeants de la société comptent éponger le crédit TVA de la société qui s'élève à 90 MDH, et ce d'ici 2006.
Reste qu'en dépit de ces bons résultats et de la politique de distribution adoptée par la société, les dirigeants d'Afriquia Gaz estiment que l'évolution du cours de l'action ne reflète pas la bonne santé de la société. En effet, même si l'action s'est appréciée de plus de +54,5% à 363 dirhams (cours du 15 avril 2004) depuis le début de l'année en cours, il reste très éloigné du cours d'introduction en Bourse de la société.
Face à cette situation, le management d'Afriquia Gaz ont annoncé leur intention d'améliorer la qualité de l'information mise à la disposition des analystes financiers et des journalistes. La rencontre avec les analystes et la presse constitue un premier pas vers cette nouvelle orientation qui répond aux souhaits du Conseil déontologique des valeurs mobilières et aux investisseurs. Ce qui ne peut être que bénéfique pour le titre Afriquia Gaz.
Enfin, pour 2004, le management d'Afriquia Gaz table sur la consolidation des acquis et le renforcement des parts de marché, la rentabilisation des investissements réalisés, l'optimisation de la structure des coûts et envisage une présence sur le marché du gaz naturel.   

Moussa Diop