La présentation des résultats du Groupe ONA a été l'occasion pour M. Bassim Jaï Hokimi, Président Directeur Général de l'ONA, de dresser les contours de ce que doit être le Groupe ONA dans les cinq prochaines années (2004-2008). D'après les éléments distillés aux analystes financiers et journalistes, le groupe compte changer de physionomie au terme des cinq prochaines années en favorisant, à travers cette recomposition, l'émergence de nouveaux "champions nationaux". Concrètement, cela se traduira par "la mise en place de 5 à 10 grands opérateurs compétitifs dans différents domaines d'activités et aux ambitions régionales", a laissé entendre M. Hokimi. Le rapprochement entre BCM et Wafabank est donné comme exemple type de ce que doit être le "champion national". Celui-ci doit, entre autres: opérer sur des métiers homogènes et/ou en forte synergie, se doter des structures de gestion solides, répondre aux critères de création de valeur, etc. En plus, et à l'image de ce qui se passe dans nombre de pays, même développés, "ces champions nationaux doivent s'adosser à un actionnaires de référence marocain solide qui jouera le rôle de centre de décision", a martelé M.Hokimi. L'ONA dispose des atouts nécessaires pour jouer ce rôle, vu sa structure financière saine, ses capacités d'investissement retrouvée et la stabilité de son actionnariat (Siger/Ergis, Institutionnels marocains et organismes étrangers). Cette nouvelle stratégie ne sera pas sans impact sur le fonctionnement du groupe ONA qui est appelé a troquer son habit de conglomérat au profit de celui d'investisseur, de renforcer ses mécanismes de gouvernance et de redéployer sa structure de gestion vers les opérateurs.

Rentabilité de 12 %

Dans le cadre de cette vision, les filiales sont dorénavant appelées à mieux utiliser leur capacité d'investissement et de sortir de leur "coquille nationale" pour suivre l'exemple de Managem afin de tirer profit de l'ouverture croissante du commerce mondial, notamment au niveau des marchés du Maghreb, du Moyen Orient et d'Afrique de l'Ouest. Déjà le management de Lesieur Cristal avait donné un avant goût de cette nouvelle donne en annonçant sa volonté de s'implanter hors du Royaume. La Tunisie et les pays d'Afrique de l'Ouest sont déjà dans la ligne de mire de la filiale de l'ONA. Quant à Cosumar, son programme d'investissement de 800 MDH prouve sa volonté d'asseoir davantage son emprise sur le marché local en attendant qu'une occasion se présente sur les marchés de la région.
Par ailleurs, les filiales de l'ONA sont appelées à être plus généreuses à l'égard de leurs actionnaires. Ainsi, et en l'absence d'opportunités d'investissement, "nous incitons nos filiales à ne pas garder du cash et à procéder à une distribution de dividendes plus compétititive", a recommandé le patron de l'ONA. En d'autres termes, plus question de distribuer des "miettes" aux actionnaires pour placer la trésorerie à des taux qui rapportent peu. Les filiales agro-alimentaires ont déjà montré l'exemple avec des distributions exceptionnelles de dividendes depuis la prise des rênes du Groupe ONA par M.Hokimi. Centrale Laitière qui est dans un marché mature a donné l'exemple cette année en annonçant une distribution record de dividende: 720 dirhams par action dont une grande partie tirée de son bas de laine.
En matière de rentabilité, M. Hokimi a été plus pragmatique en annonçant la volonté du Groupe d'améliorer la rentabilité courante sur les capitaux propres en part du Groupe avec un objectif d'au moins 12 % à partir de  2006, contre 6 à 8 % actuellement. Devant les interpellations de l'assistance sur la capacité du Groupe à atteindre ce niveau de rentabilité, le patron de l'ONA a été catégorique en annonçant que "le plan établi montre que le Groupe est capable d'atteindre, voir de dépasser, ce niveau de rentabilité". Pour faire de l'ONA un Groupe plus rentable et créateur de valeurs pour l'actionnaire, le management compte promouvoir de nouveaux secteurs de croissance en mettant un accent particulier sur les services (banques, assurances, grandes distributions, nouvelles technologies et tourisme, environnement, etc) tout en consolidant la présence du Groupe dans ses métiers de base. "Les services doivent à terme représenter 40 % des bénéfices du Groupe", a pronostiqué M.Hokimi. Le retour de l'ONA dans le secteur touristique avec plus de moyens et de volonté est annoncé.
Reste, comme l'a bien souligné le PDG de l'ONA, que la réalisation de cette nouvelle vision stratégique se fera dans un contexte national de plus en plus ouvert et concurrentiel et un environnement mondial tendu marqué par une transformation profonde du paysage économique international avec la montée de la Chine, mais également de l'Inde.
Une chose est sûre, avec la Vision 2004-2008 dévoilée la semaine passée, M. Hokimi donne plus de visibilité à la stratégie adoptée par le Groupe depuis son arrivée.

Moussa Diop