Dans un contexte sectoriel difficile marqué, entre autres, par les changements de la nouvelle loi sur les accidents de travail, la réforme de la CIMR avec la reprise de la gestion de la part salariale depuis janvier, la promulgation de la loi n°17-99 relative au code des assurances avec son corollaire la concurrence accrue que font les banques aux réseaux d'agences denses aux intermédiaires d'assurances, Agma Lahlou-Tazi a bien résisté. La production de primes de la société s'est établie à 1109,6MDH en baisse de 129,3 MDH par rapport à son niveau de 2002. A signaler que le transfert de la gestion de la part salariale (capitalisation) à la CIMR, s'est traduit par une perte globale de 240MDH (180MDH en 2003 et 60MDH en 2004) pour Agma Lahlou-Tazi, ce qui correspond à 2,4MDH de commissions. Hors la perte des contrats Retraite CIMR, la production totale d'Agma Lahlou-Tazi aurait enregistré une hausse de 45,5 MDH, en hausse de 4,7% par rapport à son niveau de 2002. En dépit de la perte occasionnée par la nouvelle politique de la CIMR, "Agma Lahlou-Tazi a maintenu sa position de leader avec une part de marché d'environ 10,5%", a laissé entendre son Président Directeur Général, M.Mohamed Lahlou. A noter que le secteur des intermédiaires d'assurances est très atomisé et compte plus de 900 intermédiaires (agents et courtiers confondus). Toutefois, les quatre premiers intermédiaires du secteur contrôlent environ le quart du marché. Avec la concurrence acharnée que livrera le secteur bancaire, il n'est pas certain que les plus petites structures puissent résister encore longtemps. Cela est d'autant plus vrai que, comme l'a bien souligné M. Lahlou, "la concurrence se situe actuellement au niveau des prix des contrats proposés aux clients, et ce sans tenir compte des bases techniques".

Recouvrement

Hormis la baisse de la production, tous les autres indicateurs d'Agma Lahlou Tazi se sont bien comportés. Le chiffre d'affaires s'est établi à 113,5MDH en progression annuelle de 1,7 %. Le résultat d'exploitation s'est légèrement apprécié de 1,2 % à 69,1MDH. Le résultat net de l'intermédiaire a signé une progression de 6,6% à 48,7 MDH. En plus de la légère amélioration du résultat d'exploitation, cette hausse se justifie également par la gestion active de la trésorerie. Fort de ce résultat, le conseil d'administration d'Agma Lahlou-Tazi a proposé à l'assemblée générale la distribution d'un dividende de 200 dirhams par action, en hausse de 14,3 % par rapport à celui distribué en 2002, correspondant à un rendement brut de dividende 6,78%. Un excellent rendement quant on sait que le cours de l'action Agma est passé de 1 680 dirhams à 2 950 dirhams, soit une appréciation de 75,6%. Par ailleurs, en procédant à la distribution de 82,2% de ses bénéfices 2003, le leader de courtage montre son souci de poursuivre sa politique d'intéressement et de fidélisation de ses actionnaires. Cette politique conjuguée aux bons résultats réalisés par la société dans une conjoncture sectorielle difficile a été saluée par le marché boursier. Ainsi, du 1er janvier au 02 mars 2004, l'action Agma a réalisé une progression de +13,6% pour s'établir à 3 350 dirhams l'action.
En dehors des résultats, Agma Lahlou-Tazi a vu son taux d'encaissement s'améliorer en 2003, et ce malgré une conjoncture difficile et des retards engendrés par la nouvelle loi sur l'accident de travail, pour atteindre 92,8 %, contre 91,4 % en 2002 et 88,6% en 2001.                   

MD