Les résultats de la filiale minière du Groupe ONA, Managem, se sont inscrits en contre-courant des attentes du marché. Globalement, presque tous les indicateurs de la société ont baissé. A commencer par le chiffre d'affaires qui a signé un repli de 4,8 % à 1691,6 MDH. Au Maroc, les baisses des productions minières et de teneurs des mines de Guemassa (zinc, plomb et cuivre), d'Imiter (argent), d'Akka (or) ont été globalement significatives. Parmi les métaux produits, "seul le cobalt s'est bien comporté avec une production en hausse annuelle de 4,54 % et une teneur en hausse appréciable de 1,17 % contre 0,98 % en 2002", fait remarquer M. Rachid Benyakhlef, le PDG de Managem. Au niveau international, la production de la mine d'or de Kiniéro s'est établie à 1 453,4 kgs en hausse de 11,24 % par rapport à la production de 2002. Prise globalement, la réduction de la production sur un certain nombre de sites et la forte baisse du dollar par rapport au dirham n'ont été compensées qu'en partie par la hausse des cours des métaux sur le marché international durant le second semestre 2003.
Le résultat d'exploitation a chuté de 55,8 % pour s'établir à 103,3 MDH. La forte chute du dollar y est pour beaucoup. Le résultat non courant est passé de 3,3 MDH en 2002 à -42,2 MDH en 2003 sous l'effet notamment de la constatation de provisions exceptionnelles sur la filiale Semafo notamment une provision de TVA sur Kiniero (Guinée) et une provision pour dépréciation d'actifs. Du coup, le résultat net consolidé de Managem enregistre une perte de -6,6 MDH, contre 145,3 MDH. Quant au résultat net part du groupe, il s'établit à 2,3 MDH, contre 90,6 MDH en 2002. Partant, le conseil d'administration de Managem propose à l'assemblée générale des actionnaires de ne pas procéder à une distribution de dividendes au titre de l'exercice 2003.
Par ailleurs, le niveau d'endettement de Managem est passé de 750 MDH à 900 MDH, représentant 35 % des fonds propres consolidés de la société.
Outre les résultats, notons que l'exercice 2003 a été marqué, entre autres, par le lancement de la construction du projet Samira (Niger) dont le démarrage de la production est prévu pour octobre 2004 et une avancée conforme du projet Drâa Sfar dont le démarrage de la production est prévu au second trimestre 2004. Par ailleurs, le site de Guemassa a été certifié ISO 9001 et ISO 14 001 en 2003. L'année 2004 sera également celle de la poursuite du développement à l'international avec le lancement de la construction du projet aurifère Mana (Burkina Faso) prévu pour la fin de l'année en cours et dont les ressources sont estimées à 25 tonnes d'or. Outre le développement dans les mines, l'intégration dans les marchés de niches comme les dérivés de zinc et dérivés de cobalt fait partie des axes de développement stratégiques de Managem. A ce titre, M.Benyakhlef a souligné que "l'oxyde de zinc sera un produit phare de Managem dans les années à venir".
En attendant que les différents projets cités atteignent leur vitesse de croisière, la rentabilité du groupe dépendra pour beaucoup de l'évolution des cours des métaux sur le marché international. Sur ce point, le Groupe Managem devrait profiter pleinement de l'accentuation de la reprise des cours des métaux en début d'année particulièrement pour l'activité cobalt, les autres métaux ayant fait l'objet de couverture.

MD

Point sur les réalisations de la SMI

La Société Métallurgique d'Imiter (SMI) a réalisé en 2003 un chiffre d'affaires de 310,9 MDH, contre 391,6 MDH en 2002, soit une baisse de 20,6 %. Presque la quasi totalité du chiffre d'affaires de SMI est réalisée sur le marché international. Le chiffre d'affaires export s'est établi à  305,92 MDH en 2003 contre 385,6 MDH en 2002. Cette baisse est essentiellement le fait  de la baisse du tonnage vendu en lingots d'argent qui est passé de 215 038 kgs en 2002 à 161 109 kgs en 2003, soit une baisse en volume de plus de 25 %.
Le résultat d'exploitation de la SMI est tombé à 31,4 MDH contre 102,8 MDH en 2002. Le résultat financier a par contre enregistré une progression de 44,54 % pour s'établir à 50,3 MDH. Les gains de change expliquent en partie la forte progression du résultat financier. Quant au résultat courant, il a baissé de 40,5 % à 81,8 MDH. En fin de compte, suite à des reprises sur provisions, le résultat net de la SMI s'est établi à 90,3 MDH, en hausse de 22,02%.
Le conseil d'administration de la société a proposé à l'assemblée générale la distribution d'un dividende de 50 dirhams par action.