La mise en place de nouvelles règles de provisionnement et la baisse continue du TEG (taux effectif global) n'ont pas eu d'effets négatifs sur les résultats d'Eqdom au titre de l'exercice 2003. Bien au contraire, la filiale de la Société Générale a mis à profit ces nouvelles contraintes et s'en est tiré à merveille. En plus de l'évolution favorable des résultats, on peut également dire que la fusion-absorption de Sogecrédit a été bien digérée. D'ailleurs, M. Jean-François Vilain, Président d'Eqdom, y a fait allusion, en soulignant que "la fusion s'est effectuée sans difficultés et les acquis commerciaux ont été conservés". Au niveau des chiffres, notons que tous les clignotants de la société de crédit sont au vert. A commencer par les résultats commerciaux. La production d'Eqdom s'est accrue de 16,03 % pour s'établir à 2 307,34 MDH. Une progression à mettre sous le compte de plusieurs facteurs. D'une part, il y a le dynamisme commercial de la société renforcé par l'extension du fonds de commerce issue de la fusion avec Sogecrédit. D'autre part, il y a le lancement de la LOA (Location avec option d'achat) qui a permis à Eqdom de se positionner sur le marché du crédit automobile. Par ailleurs, le développement du réseau de la société a joué un rôle important dans la hausse de la production. Ce réseau est aujourd'hui composé de 11 agences, 92 intermédiaires et 170 partenaires. Les encours totaux de la société ont progressé de +6,08 % pour s'établir à 5 325,39 MDH. Cette hausse est en partie le fait du nouveau produit LOA et de Sogecrédit.
Concernant les indicateurs de résultats, on note la progression du produit net bancaire de 13,01 % à 472,22 MDH. Le développement de la production et l'optimisation des frais financiers ont permis de compenser l'érosion de 68 ponts de base du TEG par rapport à 2002. Quant aux charges générales d'exploitation, elles se sont appréciées de 6,84 % sous l'effet de la hausse des charges liées à l'exploitation. Conséquence, le résultat brut d'exploitation s'est apprécié de 14,89% pour ressortir à 346,2 MDH.

Taux de couverture de 90,85 %

Par ailleurs, dans le souci de respecter les nouvelles règles de classification des créances en souffrance et  leur couverture par les provisions comme cela est stipulé par la circulaire N°19 de Bank Al-Maghrib, Eqdom a procédé a une dotation aux provisions nettes de reprises de 154,53 MDH -dont 54 MDH se justifiant par l'application des nouvelles règles-, en hausse de 15,46 % par rapport à 2002. Ainsi, la société se conforme aux nouvelles dispositions de la nouvelle réglementation une année avant la date de rigueur fixée par l'autorité de tutelle (fin 2004). Suite à cet effort de provisionnement, Eqdom a porté le taux de couverture de ses créances en souffrance à 90,85 %. Cet effort n'a pas été sans impact sur les bénéfices dans la mesure où ces nouvelles règles ont affecté le ratio d'impayés qui est passé de 14,18 % à 16,88 %, traduisant la forte évolution des créances déclassées. Seulement, en dépit de cette volonté de se conformer aux nouvelles exigences de Bank Al-Maghrib, le résultat net d'Eqdom a progressé de 19,88 % pour s'établir à 123,91 MDH. La progression de la production et la baisse du coût de refinancement qui est passée de 6,7 % en 2002 à 5,45 % en 2003 et la politique de maîtrise des frais généraux sont derrière cette performance plus qu'appréciable dans un secteur un peu difficile.
Fort de ces résultats, le conseil d'administration a proposé la distribution d'un dividende de 50 dirhams par action, contre 40 dirhams en 2002, soit une hausse de 25 %. Le RoE comptable de la société s'est également amélioré passant de 13,06 % en 2002 à 14,96 % à fin 2003.
Pour l'exercice 2004, Eqdom compte accroître la production de 14 %. Pour y arriver, elle compte, entre autres: mettre en place une nouvelle organisation commerciale, renforcer ses compétences, étendre son réseau de distribution et adapter ses outils informatiques. Sur ce dernier point, un budget d'investissement de 13 MDH est programmé au titre de l'exercice 2004. En plus, l'année 2004 sera celle de la poursuite de la mise en place des outils et méthodes à même de contribuer à une plus grande maîtrise des risques et d'amélioration des recouvrements. Enfin, à partir de cette année, et dans le cadre du partenariat avec la SGMB, Eqdom va prendre en charge la gestion des prêts distribués par le réseau bancaire et les deux partenaires vont développer des actions commerciales communes.
Avec ces résultats, Eqdom confirme la notation aux niveaux élevés de "A" pour le long terme et "F1" pour le court terme que lui a attribué Maghreb Rating, filiale du groupe Fitch.                               

Moussa Diop