L'Office d'Exploitation des Ports (ODEP) vient de solliciter le marché de la dette privée via une émission d'emprunt obligataire d'un montant de 700 MDH. Ce sont 7 000 titres qui sont émis sur la marché avec un prix d'émission, au pair, de 100 000 dirhams. D'une maturité de 5 ans, le taux d'intérêt facial est fixé durant toute la durée de vie de l'emprunt à 5,20 %. Ce taux facial correspond au taux des bons du Trésor équivalent reconstitués selon la méthode zéro-coupon, basé sur les adjudications de la séance du 10 février 2004, majoré d'une prime de risque de 100 points de base. Les  souscriptions sont ouvertes durant la période allant du 25 au 27 février 2004. Les souscriptions sont ouvertes à toute personne physique ou morale, résidente ou non résidente.
L'émission obligataire de 700 MDH entre dans le cadre du transfert de la caisse interne de retraite (CIR) de l'ODEP au Régime Collectif d'Allocations de Retraite (RCAR). Pour rappel, l'État avait sollicité des établissements publics ayant des régimes de retraite internes, de procéder à des études actuarielles de leurs régimes sur un horizon de 50 ans. A travers cette initiative, l'État souhaite prendre les devants en s'assurant alors qu'il est encore temps de la pérennité et de l'équilibre de ces régimes. C'est ainsi que l'ODEP a engagé en 1987 une étude actuarielle de sa CIR, laquelle a montré les limites du régime de la caisse à long terme et partant, de la nécessité de procéder à son externalisation. Du coup, il a été décidé en août 2002, de transférer la CIR de l'ODEP au RCAR au cours de l'année 2003. Seulement, ce transfert a un coût. Celui-ci est estimé part le RCAR a 2,34 milliards de dirhams. De ce montant, l'Office va financer directement 1,64 milliard de dirhams en puisant dans ses disponibilités qui s'élevaient à 2,016 milliards à fin décembre 2002, le reliquat devant faire l'objet d'un financement externe approprié. Vu les conditions actuelles qu'offre le marché de la dette -surliquidité du système bancaire, détente des taux, etc-, l'ODEP a opté pour l'émission obligataire de 700 MDH pour finaliser le processus d'externalisation de la caisse interne de retraite transférée à la RCAR le 31décembre 2003.
Enfin, notons qu'au terme de l'exercice 2002, l'ODEP avait réalisé un résultat net de 308 MDH, et les capitaux propres et assimilés de l'Office s'élevaient à 2 957 MDH.

MD