Grosso modo, le bilan boursier du premier semestre 2008 a été globalement positif. Tous les indicateurs du marché sont au vert. D’abord, les indices MASI et MADEX clôturent le semestre avec des performances respectives de 11,79 % et 11,95 %. L’évolution n’a pas été linéaire tout au long du semestre. Après une phase de hausse du marché durant le premier trimestre, sous l’effet combiné du retour des investisseurs qui s’étaient retirés en fin d’année suite aux changement de la réglementation en vigueur jusqu’alors et les  anticipations positives des intervenants sur les résultats des sociétés cotées, les prises de bénéfices ont suivi alimentées par les signaux d’alarmes de certains analystes quant à la cherté de la place. Du coup, la crainte d’un dégonflement brusque de la «bulle» en création a fini par freiner le mouvement haussier avant que le marché n’entame un atterrissage en douceur. A regarder de près, on notera que la performance du marché est tirée par une douzaine de valeurs dont deux nouvelles recrues de la Bourse, la Compagnie Minière de Touissit et Delta Holding qui affichent des performances, à fin juin, de respectivement 36,5 %, à 920 dirhams, et 21,2 %, à 1 115 dirhams. Parmi les autres valeurs, on notera les bonnes performances des titres Afriquia Gaz (+29,28 % à 1 435 dirhams), Ittissalat Al-Maghrib (+28,33 % à 188 dirhams), Addoha (+27,12 % à 2 142 dirhams), Cosumar (+25,73 % à 1 075 dirhams) et Auto Hall (+25,28 % à 1 542 dirhams). A l’opposé, les titres Microdata, La Marocaine Vie et LGMC affichent des contre-performances respectives de 42,75 % à 567 dirhams, 39,63 % à 262 dirhams et 30,57 % à 520 dirhams. Le bon comportement des grosses capitalisations s’est traduit par une augmentation de la capitalisation boursière de 78,4 milliards de dirhams, par rapport à fin juin 2007, pour ressortir à 664,7 milliards de dirhams. «A ce niveau de capitalisation, la place de Casablanca traite à 21,4x et à 18,6x sa capacité bénéficiaire prévisionnelle en 2008 et en 2009 et offre un rendement de dividende de 2,9 % en 2008», soutiennent les analystes de BMCE Capital Bourse.
Côté volumétrie, les échanges cumulés ont drainé un volume global de 99,35 milliards de dirhams dont environ 84,5 %, soit 83,95 milliards de dirhams (678 MDH de moyenne quotidienne), ont transité au niveau du compartiment central actions. Sur ce marché, les valeurs les plus liquides ont été Addoha (16,6 Mds dhs), IAM (12,8 Mds dhs) et BMCE Bank (9,1 Mds dhs).
Par ailleurs, le marché a accueilli au cours du semestre trois nouvelles sociétés -Delattre Levivier Maroc, Delta Holding et la Compagnie Minière de Touissit.
Côté perspectives, les observateurs s’attendent à une consolidation de la place. Le repli enregistré des indices améliore l’attractivité de la place où les PER sont redescendus à des niveaux plus cohérents avec les fondamentaux des sociétés. En outre, les nouvelles recrues ne manqueront pas de tirer encore plus le marché. Sur ce point notons déjà que le second semestre vient d’enregistrer l’arrivée de deux nouveaux émetteurs, Label’Vie, opérant dans la Grande Distribution, et le promoteur immobilier Alliances. D’autres introductions sont également attendues durant le second semestre dont celle de Chaabi Lil Iskane qui se fait désirer. C’est dire que le second semestre sera, comme durant les précédentes années, tiré par du papier neuf en attendant les publications des premiers résultats semestriels.