Lors de sa réunion du 17 juin 2008 relative à l’évolution de la situation économique, monétaire et financière et les prévisions établies par les services de la Banque à l’horizon du premier trimestre 2009, l’institution gardienne de la politique monétaire révèle que l’inflation, en glissement annuel, s’est établi à 3,7 % en avril, après avoir atteint 3,2 % en mars et 2,4 % en février. L’inflation sous-jacente s’est maintenue pour sa part à un niveau élevé à 4,8 %, contre 4,7 % en mars. Selon le communiqué de l’Bank Al-Maghrib, «l’évolution récente des prix est tirée essentiellement par la tendance haussière des cours internationaux des produits alimentaires de base qui commence également à se diffuser vers les autres biens et services». De même, «l’augmentation des prix à l’importation se transmet aussi aux prix à la production industrielles dont l’indice a fortement augmenté en avril», ajoute la source. 
Reste que pour Bank Al-Maghrib, «dans l’hypothèse de la non matérialisation des principaux facteurs de risques, la prévision centrale de l’inflation à l’horizon du premier trimestre 2009 se situe en moyenne à 2,7 %, soit un niveau supérieur à celle publiée lors du rapport de politique monétaire de mars 2008 qui s’établissait à 2,2 % en moyenne sur l’horizon de prévision». La Banque reconnaît toutefois que «les risques entourant la prévision centrale, liés à des facteurs externes et internes, continuent cependant d’être orientés à la hausse». Outre l’évolution des cours des hydrocarbures et des produits de base sur le marché international, des incertitudes concernent également l’impact des prix mondiaux sur le système de compensation et le rythme de croissance du crédit.
Face à cette situation, le Conseil de Bank Al-Maghrib, tout en étant encore plus vigilant face à l’évolution du niveau d’inflation et aux facteurs de risques a préféré maintenir son taux directeur inchangé à 3,25 %.