Delta Holding sera la deuxième recrue de l’année de la Bourse de Casablanca, après Delattre Levivier Maroc. Opérant dans des secteurs porteurs (métallurgie, infrastructure, parachimie, environnement, immobilier et services), Delta Holding, regroupant 20 filiales et 3 000 collaborateurs, sera cotée sur le premier compartiment du marché suite à une opération mixte de cession et d’augmentation de capital. L’opération se traduira, d’une part, par la cession de 640 000 titres, soit 16 % du capital du Holding, et, d’autres part, l’augmentation de capital, via une émission de 380 000 titres, soit 9,5 % du capital social. En tout, l’opération porte sur une offre de 1 020 000 actions, correspondant à 23,29 % du capital du holding.
L’offre en bourse, dont les OPCVM obligataires et monétaires sont exclus, est structurée en cinq tranches. Le «Type d’ordre I» est réservé aux salariés de Delta Holding SA et aux salariés des filiales du groupe. En tout 51 000 titres sont alloués aux salariés. Le montant individuel de souscription est plafonné à 24 mois de salaire brut mensuel pour chaque salarié. Le «Type d’ordre II» est dédié aux personnes physiques et morales exprimant des ordres inférieurs ou égaux à 250 000 actions. En tout, 153 000 titres ont été alloués à cette tranche. Le «Type d’ordre III» est offert aux personnes physique et morales ayant exprimé des ordres strictement supérieurs à 250 000 dirhams et inférieurs ou égaux à 250 000 dirhams. Le «Type d’ordre IV» est réservé aux personnes morales dont le nombre maximum d’actions cumulé demandé par un même investisseur ne peut excédé 10 % (soit 102 000 titres) du nombre global d’actions proposées dans le cadre de cette opération. Pour les OPCVM diversifiés, le maximum d’actions cumulé pouvant être demandé ne peut excéder 5 % de l’offre (soit 51 000 actions). Enfin, la dernière tranche de «Type d’ordre V» est offerte aux personnes morales marocaines et étrangères et aux sociétés de capitaux, de droit étranger. Le montant maximum pouvant être demandé par ces investisseurs est fixé à 50 MDH.
En tout, et à travers cette opération, Delta Holding va lever un montant compris entre 887,4 MDH et 920 MDH, sur la base d’une fourchette de prix comprise entre 870 dirhams et 920 dirhams. Les souscriptions sont programmées sur la période allant du 24 avril au 2 mai 2008.
A travers cette opération, Delta Holding compte accélérer son développement en s’appuyant sur des fonds propres consolidés, maîtriser ses résultats financiers et acquérir de nouvelles expertises.
Outre le développement des activités historiques, l’évolution de l’activité reposera sur le développement des nouvelles activités à l’international (une unité de galvanisation au Sénégal et concession d’affermage d’eau potable au Cameroun) et le développement au Maroc de la promotion immobilière. Selon le business plan prévisionnel établi sur la période 2007-2010, le chiffre d’affaires devrait passer de 1 595,15 MDH en 2007 à 2 121,95 MDH en 2010. La valeur ajoutée du groupe sur la période passerait de 376,89 MDH à 674,08 MDH, affichant un taux de croissance annuel moyen de 21,4 %. Parallèlement, le résultat d’exploitation progresserait de 27,4 % en moyenne annuelle sur la période pour passer de 190,53 MDH à 394,35 MDH, et ce malgré la hausse des charges de personnel consécutives aux recrutements additionnels nécessaires au développement du holding. In fine, le résultat net prévisionnel s’établirait à 267,73 MDH en fin de période suite à une progression annuelle moyenne de 36,2 %. Cette croissance bénéficiaire reposant principalement sur la croissance organique des activités historiques du groupe.