La Nouvelle Tribune :  M. Duval, en tant que nouveau  Président de la Marocaine Vie, pouvez-vous nous exposer votre stratégie pour la compagnie ?
M. Marc Duval : La stratégie de La Marocaine Vie se déploie  aujourd'hui  selon trois  axes de  diversification :   le   premier, celui   de nos canaux de distribution ;   le  second  celui  des marchés que  nous exploitons  et l e  troisième  celui des produits  que nous mettons à disposition du marché .  Concernant  les canaux de distribution, nous  visons au développement de partenariats  qui complètent  notre modèle central de bancassurance. Ainsi, dans le cadre du groupe Société Générale, nous avons noué un partenariat il y a un an avec Eqdom, puis un autre récemment avec Assalaf Chaabi, la société de  crédit à la   consommation de la Banque Populaire ;   d’autres sont dans le « tuyau » et nous comptons également renforcer nos liens avec  avec les courtiers en assurances ,  notamment  sur le marché des entreprises sur les contrats  de groupe. Donc si  notre priorité reste bien évidemment  le développement de la bancassurance  avec notre actionnaire de référence qu' est la société Générale , aujourd’hui nous  travaillons également à l' élargissement de notre dispositif de  de distribution à d’autres  intermédiaires . En ce qui concerne la diversification des marchés, La Marocaine Vie qui était centrée sur la clientèle de particuliers, cherche aujourd’hui à se diversifier  vers  la retraite complémentaire des entreprises. Nous avons dans cet objectif renforcé l’équipe   dédiée à cette activité et  restructuré   notre organisation commerciale. Nous en récoltons déjà les fruits puisque nous avons réalisé une croissance du chiffre d’affaires sur la retraite collective de 50% depuis le début de 2007, contre  près de  30% pour la bancassurance et  plus de    45% pour la prévoyance.  Notre Chiffre d’affaires global  enregistre, quant à lui, une hausse d'environ 35%. 
En matière de produits,  nous  travaillons à la modernisation et à l'enrichissement de notre offre ,  notamment en épargne ,  afin de nous dégager de la contrainte de la baisse durable des taux d’intérêt à long terme et proposer une nouvelle offre attractive , diversifiée,  souple et évolutive  pour la clientèle de particuliers notamment.

Justement, c’est le cas avec les nouveaux produits que vous venez de mettre sur le marché, pouvez-vous nous en exposer la genèse ?
Nous travaillons sur ce projet depuis plus d’un an. Il consiste en la création de deux  nouveaux produits inédits au Maroc et  je pense même en Afrique . Il s’agit d’une innovation majeure sur le marché de l’assurance et de la retraite , qui pour la première fois au Maroc utilise la technique des contrats en unités de compte, autorisée par la nouveau code des assurances.   Cette offre de nouvelle génération, fruit d'un lourd travail de conception et d' évolution de notre système d'information nous permet aujourd'hui d'atteindre des standard internationaux.  Cette nouvelle offre est proposée dans deux cadres juridiques et fiscaux différents:  l’assurance retraite, qui pour schématiser permet de déduire les primes versées du salaire imposable  mais  avec une fiscalisation à la sortie ; et   l’assurance vie,  qui offre une exonération des produits de l'épargne sous condition de durée de placement  de 10 ans. En dehors de cette différence, les fonctionnalités de ces produits d’assurance-vie ou de retraite sont  très similaires, pour les personnes physiques.

Concrètement, en quoi ces nouveaux produits de retraite et d’assurance vie sont-ils innovants ?
L'innovation porte à mon sens sur trois aspects du produit : en premier lieu, il s'agit de contrats multisupports: alors que l'offre actuelle ne propose que des contrats "monosupport" basé sur le fonds général de la compagnie, avec garantie en capital et rendement régulier, nos contrats offrent aux épargnants la possibilité de répartir leur épargne entre 8 supports différents : un support classique (qui correspond l'offre traditionnelle des compagnies: le fonds général) et sept supports en "unités de compte" basés sur la gamme très complète des OPCVM de GESTAR qui couvre toutes les classes d'actifs, du monétaire aux actions.  Le client n'est donc plus enfermé dans un seule possibilité mais peut ainsi composer "sur mesure"l'allocation de son épargne, selon ses objectifs et ses attentes et profiter ainsi de toutes les opportunités que lui offrent les marchés financiers !
Seconde innovation: la gestion pilotée. Cette offre inédite est destinée aux épargnants souhaitant éviter tout souci de gestion: selon leur profil d'investisseur, leurs attentes en terme de performances et de risques, ils optent pour l'une des trois formules que nous avons mis au point: les profils prudence (orienté obligataire, essentiellement), équilibre (50% obligataire/50% OPCVM actions ou diversifiés) ou dynamisme (très orienté actions). c'est également une première au maroc en terme d'offre financière aux particuliers.
Troisième innovation: l'évolutivité! les objectifs d'un client peuvent changer; ses attentes, ses anticipations également. Pour répondre à cet impératif, nos contrats leurs permettent à tout moment de changer de direction, c'est à dire de changer de profil, ou d'orienter leurs versements vers de nouveaux supports, ou encore de modifier la répartition initiale de leur épargne en procédant à des Arbitrages. C'est une novation majeure qui peut permettre, par exemple, à un épargnant qui a enregistré des plus values importantes sur les supports actions de son contrat de les sécuriser, en arbitrant vers le support calssique assorti d'une garantie en capital; ou encore , à un autre épargnant, investi en support obligataire et qui pense que c'est le moment d'accroitre sa part actions, de le faire sans difficulté au sein même du contrat.
Bref, nos clients  auront la possibilité de choisir leur  couple rendement / risque en fonction de leurs propres objectifs de placement.  Ils auront également toute liberté de faire évoluer  leur  allocation dans le temps en fonction de  leur  age,  de leur goût du risque, de l' évolution de leurs  revenus professionnels  ou de leurs patrimoine .  Ce sont des contrats qui les accompagneront toute leur vie! .

Comment seront gérés les différents arbitrages à l’intérieur du contrat par rapport à la fiscalité et aux droits d’entrée et de sortie des OPCVM ?
Les arbitrages   (sortie d'un support, entrée dans un nouveau support) se déroulant à l'intérieur du contrat, il n'y a pas de "rachat" et donc pas de fait générateur de l'impôt. Dans le cadre de l'assurance vie, si les sommes versées restent investies pendant au moins10 ans à l'intérieur du contrat, les plus values réalisées sur les supports en OPCVM bénéficient d'une exonération totale: un avantage significatif par rapport à la détention d'OPCVM en direct, dont la taxation des plus values  (qui varie entre 10% et 20%) risque de s'alourdir. Par ailleurs, en changeant de support, par exemple pour sécuriser ses plus values, le client ne subit principalement que des frais d'arbitrages qui restent très contenus puisqu'ils se limitent à 0,50% des montants arbitrés et sont plafonnés à 1000 DH.

Quels sont les objectifs de La Marocaine Vie  ? comptez-vous substituer ces produits plus dynamiques à d’autres plus classiques ?
A court terme, notre objectif est de réussir le lancement de cette nouvelle offre avec notre partenaire privilégié qu'est la Société Générale Marocaine de Banque. Cela étant, ces nouveaux produits incluant l'offre des contrats plus classiques, on peut sans doute imaginer qu'avec le temps, ils conduisent à une évolution plus substantielle  de notre gamme et viennent se substituer à l'offre traditionnelle: cela étant, nos contrats "classiques" conservent beaucoup de vertus : simplicité, garantie en capital, rendement régulier... Pour autant, il est clair que nous devons réfléchir à la réplique de ces techniques à l'offre destinée à d'autres marchés, la retraite complémentaire collective par exemple. Et par ailleurs, nous sommes aux prémices de l'utilisation de cette technique des contrats en unités de compte qui peut offrir encore beaucoup de possibilités d'enrichissement : nous y travaillerons pour en faire bénéficier nos clients, et notamment ceux de la Société Générale qui ont aujourd'hui la primeur de ces contrats de nouvelle génération.

Entretien réalisé par
Afifa Dassouli

Entretien avec  M. Ali Ababou, membre du Directoire et DG de la SGMB : Des produits innovants
La Nouvelle Tribune : M. Ababou, la SGMB lance de nouveaux produits d’épargne assurance. Pouvez-vous nous les décrire?
M. Ababou : En effet, en synergie avec sa filiale d’assurance La Marocaine-Vie et sa filiale de Gestion d’Actifs Gestar, la Société Générale lance une gamme de produits d’épargne-assurance de toute dernière génération, qui s’appuie sur des techniques modernes de montages de produits d’assurance à base de supports OPCVM (SICAV et Fonds Communs de Placement). Ainsi, au sein d’un contrat unique, Vital Multisupport (dans le cadre juridique et fiscal de l’assurance-vie) ou Vital Retraite Multisupport (dans le cadre juridique et fiscal de l’épargne retraite), les clients de la Société Générale peuvent désormais bénéficier de la performance de nombreuses formules de placement, qu’ils sélectionnent en fonction de leurs objectifs propres. En toute liberté, ils peuvent positionner leur épargne sur des supports très variés : du support sécuritaire par excellence (le support en dirhams à capital garanti) aux supports profitant des potentiels du marché boursier (FCP et SICAV monétaires, obligataires, mais aussi diversifiés ou actions). Les épargnants construisent donc l’allocation de leur épargne-assurance «sur mesure», en fonction de leurs attentes et anticipations propres, tout en conservant la faculté de modifier leurs choix à tout moment. 

Quels en sont selon vous les principaux avantages pour votre clientèle?
Cette offre inédite et innovante sur le marché marocain présente de nombreux avantages pour la clientèle. En effet, il s’agit d’une offre :
* très accessible (le minimum de versement est de 15 000 DH à l’ouverture d’un contrat Multisupport, puis de 5000 DH pour tout versement libre ponctuel ou encore 3000 DH pour tout versement régulier),
* Riche en opportunités : elle permet de profiter des performances offertes par les marchés financiers, contrairement aux contrats classiques d’épargne-assurance qui sont mono-support et ne proposent qu’une seule formule de placement, à savoir le fonds général de la Compagnie d’assurances,
* Souple et évolutive : cette offre répond aux attentes fortes de la clientèle en terme de flexibilité de ses choix d’épargne, dans un cadre avantageux puisque les arbitrages (désinvestissement d’un ou plusieurs supports permettant de réinvestir sur d’autres supports) ne subissent aucune taxation sur les gains ou plus-values constatés.
Par ailleurs, l’épargne reste disponible en permanence par le biais d’un rachat partiel ou total ou mieux, si le client ne souhaite pas perdre le bénéfice des opportunités de valorisation de son épargne, en demandant une avance. S’agissant de contrat d’épargne-assurance, les clients bénéficient du cadre fiscal de l’assurance-vie (la valorisation de l’épargne est totalement exonérée d’impôt au-delà du 10e anniversaire du contrat) ou de l’assurance retraite complémentaire (les versements sont déductibles du revenu imposable, avec un allègement fiscal en cas de sortie après la 10e année d’adhésion).
Enfin, ces contrats permettent d’assurer une transmission de patrimoine en toute sécurité : les clients peuvent désigner un ou plusieurs bénéficiaires qui, en cas de décès, percevront l’épargne constituée sans frais ni impôt. Avec un avantage supplémentaire : en cas de décès avant l’âge de 70 ans, les contrats Multisupport garantissent la compensation d’une éventuelle moins-value sur l’épargne.

A quelle catégorie de clients s'adressent-ils précisément ?
Ces nouveaux produits s’adressent à une clientèle qui est soit en phase de constitution progressive d’épargne, soit à la recherche de solutions de placement dynamiques et évolutives pour ses avoirs financiers. Afin de satisfaire au mieux les attentes de tous nos clients, plus ou moins aguerris au marché boursier, nous proposons deux formules au niveau des choix d’investissement :
- la formule «gestion libre», qui s’adresse à la clientèle avisée, souhaitant construire une épargne à sa mesure, en répartissant ses versements en toute liberté entre les 8 supports proposés (le support « garanti » en dirhams et les 7 supports à capital variable de la gamme Gestar),
- la formule «gestion pilotée», qui permet à l’épargnant de se libérer de tout souci de gestion. Dans cette formule, les clients déterminent avec leurs Conseillers leurs attentes en terme de performances et de niveau de sécurité et peuvent choisir en conséquence l’un des trois profils de répartition de leurs versements : Profil Prudence, Profil Equilibre ou Profil Dynamisme. Leurs versements sont alors répartis automatiquement entre les différents supports du contrat selon le profil choisi.

Comment la banque compte accompagner cette offre sophistiquée ?
S’agissant d’une offre moderne et effectivement très riche en solutions de placement, la Société Générale jouera bien sûr son rôle de banque conseil. Elle a récemment développé et structuré son dispositif d’accueil de la clientèle patrimoniale. Ainsi, au côté d’un dispositif de Gestion Privée et d’agences dédiées à la clientèle patrimoniale à Casablanca et Rabat, la Société Générale a créé, dans toutes les grandes villes du Royaume, des Espaces de Gestion de Patrimoine. Dans un environnement confortable, discret et fonctionnel, nos Conseillers en Gestion de Patrimoine, hautement formés et spécialisés, sont en mesure d’apporter un excellent niveau de conseils en matière fiscale, juridique et patrimoniale.
Il faut aussi noter que tous nos supports OPCVM sont gérés et pilotés par Gestar, 1ère société de gestion d’actifs créée au Maroc et certifiée AIMR et GIPS, gage de sécurité et de professionnalisme.   Le Groupe Société Générale au Maroc accompagne donc ses clients tout au long de la gestion de leurs avoirs financiers, selon les valeurs véhiculées par sa dernière campagne de communication institutionnelle «Accueil, Ecoute et Conseil».

Entretien réalisé par
Afifa Dassouli