Mediaco Maroc, société opérant dans les domaines de la location de matériels de manutention et dans la gestion de flotte de camions, secteur dynamique où les professionnels anticipent une croissance annuelle entre 20% et 30 % portée par les projets d’infrastructures (Tanger Med, autoroutes, barrages, ouvrages d’art, etc.), le développement du marché de la sous-traitance des ressources matériels et l’intérêt grandissant du Maroc pour les grandes firmes étrangères opérant dans le secteur industriels, compte consolider sa position leader. Et pour y arriver, la filiale de Mediaco International, leader de la manutention en France et au Maghreb, a fait figurer parmi ses orientations stratégiques l’accompagnement de la croissance du marché de la sous-traitance de la logistique technique et le développement régional via la création d’un véritable réseau d’agences.
Par ailleurs, et pour accompagner le développement du secteur qui offre d’importantes opportunités, Mediaco Maroc s’est attelé à consolider son assise financière via une augmentation de capital de 13,12 MDH par incorporation de réserves pour le porter à 30,62 MDH et qui se traduira par l’attribution gratuite d’actions en raison de 3 nouvelles actions pour 4 anciennes. Par ailleurs, et afin de se doter davantage moyens financiers mobilisables rapidement pour accompagner son développement et de lui permettre de saisir les opportunités qui se présentent, Mediaco Maroc va lancer un programme d’emprunt obligataire portant sur un montant maximal de 180 MDH à réaliser dans un délai maximum de 2 ans. Ces nouvelles capacités financières lui permettront, par ailleurs, de faire face à l’extension de ses compétences aux activités de transport et de négoce de matériel.

Arguments d’investissement
En attendant que ces orientations produisent leurs effets, Mediaco Maroc a réalisé au titre du premier semestre 2006 des résultats en forte progression. Le chiffre d’affaires s’est apprécié de 53,9 % à 77 MDH suite à l’augmentation du parc de matériel. La valeur ajoutée s’est améliorée de 61,3 % à 15,48 MDH. Le résultat non courant a bondi de 6 770 % à 9,04 MDH. In fine, le résultat net semestriel s’est élevé à 6,33 MDH en hausse de 319,2 % pour une marge nette de 8,2 %.
Outre les perspectives de résultats soutenues par le potentiel croissant du secteur, les analystes de BMCI Bourse avancent un certain nombre d’arguments qui incitent à l’investissement dont l’adossement au groupe Mediaco International, la dynamique de la réalisation des grands chantiers d’infrastructures, le renouvellement régulier du parc de matériels (100 unités pour le matériel de manutention et 160 unités pour les camions) permettant la réalisations de conséquentes plus-values à l’issue de la période d’amortissement, etc.
En plus des arguments d’investissements avancés et des perspectives de croissance, les analystes de BMCI Bourse ont procédé à une valorisation intrinsèque du titre par la méthode des Discounted des Cash flows à la suite de quoi ils ont recommandé à l’achat l’action Mediaco Maroc, dont “le cours devrait dépasser à court terme les 700 dirhams”, selon leurs pronostics. A signaler que l’action Mediaco Maroc, introduite à 495 dirhams s’est appréciée de 28,6 % à 637 dirhams à la clôture de la séance du 27 octobre 2006.

M.D.