La Nouvelle TRIBUNE : Quelle est l’organisation de BMCE Capital Finance ?
Mehdi Tahiri : BMCE capital Finance est le Pôle Corporate Finance de BMCE Capital qui regroupe trois métiers distincts, mais complémentaires, exercés au sein de filiales spécialisées :
- Capital Invest qui opère dans le capital investissement. Elle accompagne les entreprises dans la réalisation de leurs projets de développement et/ou de transmission avec un apport en capital et en valeur ajoutée. Après le lancement, en 2005, de son second fonds  "Capital North Africa" d’une taille de 350 MDH, Capital Invest est leader de son marché avec  des fonds sous gestion s’élevant à 600 MDH.
Pour le montage de ses Fonds d’investissement, Capital Invest mobilise des souscripteurs nationaux et internationaux de renom (BMCE Bank, RMAWATANYA, MAMDA, MCMA, CIMR, PROPARCO, CDC, BEI, SECO, BIO, CIC) et jouit de leur confiance renouvelée.
- BMCE Capital Conseil qui intervient dans trois catégories de transactions : les fusions acquisitions, les opérations sur les marchés des capitaux et les financements structurés. Les activités d’émissions de dette privée (anciennement BMCE Capital Emissions) et de financements structurés ont été intégrées, en février 2006, à BMCE Capital Conseil lui permettant de présenter une offre de conseil  globale et d’être une force de propositions à ses clients.
- Actif Invest et Actif Management, deux sociétés sœurs qui constituent une plateforme unique dans le Maghreb dédiée à l’investissement immobilier et au conseil immobilier et touristique. Les deux sociétés assurent la gestion du Fonds Actif Capital 1, premier Fonds immobilier au Maroc, d’une capacité d’investissement de MAD 1.000.000.000 (un milliard) et d’une durée de vie de 6 ans. Il réunit des investisseurs nationaux tels RMAWATANYA, MAMDA, MCMA, SCR.

Pouvez-vous nous décrire le mode de fonctionnement des Fonds immobiliers ?
Le contexte actuel du marché immobilier marocain est similaire au contexte qui a favorisé, il y a quelques années, le développement des fonds immobiliers au niveau international. Les fonds immobiliers ont ainsi permis l’émergence d’Actifs immobiliers "financiarisés" avec un rendement récurrent et élevé; en somme d’une nouvelle Classe d’Actifs.
Le Fonds Actif Capital 1 est le premier fonds immobilier du genre en Afrique, il ne s’agit pas d’un fonds de promotion immobilière, mais d’un fonds d’investissement immobilier.
Actif Capital 1 a une durée de vie de 6 ans. Il intervient dans quatre types d’actifs :
• Ensembles tertiaires à usage de bureaux ;
• Entrepôts et plateformes logistiques ;
• Ensembles à vocation résidentielle et para-hôteliers;
• Centres commerciaux et de loisirs de taille moyenne.
Ces biens immeubles sont acquis soit auprès de promoteurs immobiliers sous forme de Vente en l’Etat Futur d’Achèvement (VEFA) ou de Contrat de Promotion Immobilière (CPI) ; soit auprès d’institutionnels dans le cadre de la rationalisation de leurs actifs immobiliers ; soit auprès d’entreprises désireuses d’externaliser la gestion et le financement des actifs immobiliers qu’elles utilisent.
Une fois ces actifs acquis,  ils sont mis en conformité aux normes internationales, loués à moyen-long terme à des locataires de bonne signature. Leur  gestion est confiée à des professionnels de la gestion immobilière, puis, au bout du parcours, cédés à des investisseurs long terme.

Existe-t-il des conflits d’intérêts entre BMCE Capital Finance et BMCE Bank ? Est-ce la raison de la filialisation de BMCE Capital Finance ?
BMCE Capital finance intervient sur deux grands volets: le conseil et l’investissement.
En matière d’investissement, le conflit d’intérêt avec les activités de crédit existe de manière universelle. En effet, les intérêts d’un actionnaire n’étant pas toujours convergents avec ceux d’un prêteur. C’est pourquoi le métier de capital investissement se pratique via un schéma de gestion de fonds et non de prise de participation directe par la banque.
De la même manière, en termes de  conseil, les conflits d’intérêt sont identifiés pour la partie émissions de dette privée. Ces conflits sont gérés, avant toute considération, en fonction de l’intérêt du client.
Par ailleurs, la filialisation de BMCE Capital Finance avait pour objectif de réunir les métiers de conseil et d’Investissement afin de présenter une offre de conseil et de financement globale aux entreprises. Le Pôle étant lui-même rattaché à BMCE Capital, filiale de BMCE Bank.

Vos clients, vous les cherchez vous-même ou alors vous puisez dans les réseaux de la banque ?
Avant toute chose, nous faisons partie intégrante du Groupe BMCE. Le réseau de BMCE Bank constitue un élément nécessaire au développement de nos activités. Dans le contexte actuel de concentration du marché, il est primordial de présenter à nos clients une offre globale regroupant les métiers de corporate finance et de financement bancaire.
Nous oeuvrons dans ce sens à l’élaboration de procédures de synergies avec le Pôle "Corporate Banking" de BMCE bank, en charge des grands comptes et la banque de détail.

Quel rôle jouent vos métiers dans l’économie marocaine ?
L’économie marocaine entre dans une phase de mutation et de dynamisme profonds : libéralisation économique, lancements de chantiers structurants pour la croissance,…et surtout l’intégration régionale en Afrique où le Maroc a un rôle important à jouer. Plusieurs entreprises marocaines y sont déjà actives comme en témoignent les implantations de Maroc Telecom, Royal Air Maroc, Comanav, BMCE Bank, Attijariwafa bank, etc.
Les métiers de conseils et d’investissements sont des métiers déterminants pour accompagner les entreprises marocaines ambitieuses dans cette phase de développement national et régional.
En termes de conseil et d’ingénierie financière, la bonne conduite de cette dynamique nécessite, en amont, une définition de la stratégie de développement (croissance interne ou externe, modalités de développement à l’international), un montage et une structuration appropriées ainsi qu’une gestion optimale des ressources financières.
Le métier de capital investissement prend également une dimension d’accompagnement certaine, car au-delà de l’importance des fonds propres apportés par l’investisseur, la présence d’un investisseur dans le tour de table donne un caractère institutionnel, un accès à un réseau relationnel dense et offre également des schémas pour la gestion de la succession, de la diversification patrimoniale,…
Enfin pour le métier de conseil et d’investissement immobilier et touristique, le Maroc vit aujourd’hui au rythme des grands projets : tourisme, infrastructure, logement social, aménagement des villes et des zones d’activité. C’est toute une filière qui est en train de structurer pour accompagner cette évolution, des métiers nouveaux au Maroc se mettent en place.
Grâce à la qualité de nos équipes, la force institutionnelle et la dimension régionale du groupe BMCE, au sein de BMCE CAPITAL FINANCE, nous avons tous les moyens et atouts pour accompagner nos clients dans la conduite avec succès de leur projet de développement national et régional.

Entretien réalisé par
Afifa Dassouli