Attijariwafa bank vient de se doter d’une Salle de Marché, Attijariwafa bank Capital Markets, à la hauteur de sa nouvelle dimension. Situé au 12 ème étage de l’immeuble qui faisait office autrefois de siège de l’ex-Wafabank, la division “Capital Market” est une entité de la Banque d’Investissement dont elle constitue le fer de lance pour les activités de marché. Bénéficiant des synergies nées de la fusion et d’un effet de levier émanant de l’organisation du groupe, l’organisation d’Attijariwafa bank Capital Markets a été mise en place il y a un peu plus d’une année et demie et les équipes sont installées dans la nouvelle Salle de Marchés il y a à peine deux semaines.
La nouvelle Salle de Marchés qui offre une large gamme de produits de change et de taux est subdivisée en quatre compartiments (commercial, trading, produits de taux et structuration) qui ont une forte interaction quotidienne entre-elles.
Concernant les produits de change spot & terme et dérivés de change, Attijariwafa bank Capital Market est le leader Market Maker de la place sur les principales devises cotées par Bank Al-Maghrib. Avec sa nouvelle Salle de Marchés, la banque compte consolider sa position de leader en offrant à ses clients, nationaux et internationaux, des cotations compétitives, un suivi de marché régulier et un conseil de qualité.
Reste qu’à ce niveau, les équipes sont un peu handicapées par la réglementation en vigueur. En effet, “malgré les importants efforts réalisés par les autorités au cours de ces dernières années, le marché reste soumis à certaines contraintes réglementaires”, fait remarquer M.Chakib Erquizi, Directeur de la Salle de Marché. A titre d’exemple, “au niveau du change, la couverture ne peut dépasser une année au Maroc”, explique t-il, alors que les opérateurs économiques marocains ont souvent des besoins de couvertures plus longues. Par ailleurs, “au niveau des options, les couvertures se limitent aux options vanilles alors que l’expertise locale peut aller vers des produits plus complexes”, fait remarquer M. Badr Alioua, Directeur au sein de la Salle de Marchés.
Au niveau des matières premières, afin d’accompagner la libéralisation progressive de celles-ci et de l’évolution de la réglementation du marché financier, Attijariwafa bank a fait preuve d’une grande proactivité en mettant rapidement à profit la nouvelle libéralisation des couvertures de risques liés à l’évolution des prix sur les matières premières. Elle s’est ainsi imposée comme opérateur incontournable dans ce domaine et propose des produits et services, en partenariat avec des opérateurs de renommée internationale, pour la couverture des risques de prix sur les graines & oléagineux (blé, maïs, sucre, tourteaux de soja, huile de soja, etc.), métaux précieux (or, argent, etc.), métaux de base (cuivre, zinc, nickel, plomb, etc.), énergie (brut, charbon, gaz, jet fuel, etc.), coton, pâte à papier, et autres produits sous-jacents soft-commodities. Sur le segment grains & oléagineux, Attijariwafa bank revendique une part de marché de 100 %, position qui s’explique plus par “le souci de la banque d’octroyer des services à sa clientèle que par un souci de rentabilité”, fait remarquer M. Chakib Erquizi. Parmi la gamme de produits de couverture contre le risque de volatilité des prix des matières premières figurent, entre autres, les instruments court ou long terme, fermes ou de nature optionnelle, et enfin négociés de gré à gré ou sur les marché organisés (futures markets). “Attijariwafa bank Capital Market propose également à ses clients des stratégies sur mesure afin de répondre à leurs besoins spécifiques”, poursuit le Directeur de la Salle de Marchés.
Sur le segment de produits de taux, syndicat et placement, Attijariwafa bank Capital Markets compte consolider aussi sa position de leader des marchés primaires et secondaires sur lesquels sa présence s’est traduite par des volumes respectifs de 17 milliards de dirhams et 26 milliards de dirhams en 2005. Sa présence sur le marché de la dette privée s’est également traduite par la position de chef de file de 9 émissions pour un montant global de 3,7 milliards de dirhams.
Enfin, Attijariwafa bank Capital Markets a mis en place une activité de structuration. Dotée d’une équipe aux profils très pointus et formés aux techniques les plus récentes en matière d’ingénieries financières et de montage de solutions combinant plusieurs types d’opérations de marché, cette activité apporte aux clients des solutions inédites, spécialement élaborées pour répondre à un besoin spécifiques de couverture ou de gestion du risque. L’équipe à structurer les plus importantes opérations de cross-currency swap (CRS) sur le marché national en 2004 et en 2005 pour des montants respectifs de 100 millions d’euros et 600 millions d’euros. Elle a également structuré plusieurs autres montages financiers pour sa clientèle pour un volume global de plus de 7 milliards de dirhams.
Notons que la Salle de Marchés est dotée des technologies conformes aux standards internationaux qui permettent de répondre à l’ensemble des demandes des clients et à anticiper sur des produits complexes qui n’existent pas encore sur le marché et à l’évolution de la taille de la place. Outre les moyens techniques, une attention particulière a été mise sur les ressources humaines. Ainsi, une équipe d’une trentaine de cadres s’occupe de la bonne marche de la Salle. L’ancienne équipe a été renforcée de plus d’une quinzaine de nouvelles agents diplômés surtout des grandes écoles américaines, françaises (polytechnicien, Essec, etc.) et marocaines et dont certains jouissent d’un capital expérience indéniable acquis auprès de grandes banques européennes et américaines leaders.
Enfin, signalons que pour plus de synergies, toutes les activités liées à la Banque d’investissement d’Attijariwafa bank -capital markets, bourse, corporate finance et privaty equity- sont désormais logées au niveau du même immeuble.

Moussa Diop