Les Caisses de retraites jouent un rôle central d’arbitrage et d’allocation des ressources financières pour l’économie nationale. Mais, au-delà de leurs investissements  importants et la taille des actifs qu’ils gèrent,  les dispositifs de gestion financière et de gouvernance devraient constituer les véritables attributs de grandeur. 
Consciente de ce postulat, la CIMR l’a inscrit au même niveau d’importance que la réforme paramétrique du régime en 2003. La charte financière de la CIMR, issue d’un travail de benchmarking avec les meilleures pratiques internationales, s’attache à s’imposer les principes de bonne gouvernance dans la conduite de sa gestion financière.  Ainsi, la CIMR  conçoit la combinaison des différents actifs composant son portefeuille à la lumière des tendances des différents marchés financiers et  par l’implication des instances, nécessaires, de gouvernance, de conseil et d’audit qui garantissent un processus décisionnel efficace et cohérent.
Cet exercice, périodique, motive la répartition entre classes d’actifs et définit les règles de rebalancement du portefeuille.  Le modus oprandi est, quant à lui,  étudié trimestriellement au sein des comités d’investissement en s’adjoignant analystes financiers et gestionnaires des marchés financiers marocains et étrangers. Ainsi, la CIMR a été la première institution à avoir cru que les compétences des institutions financières marocaines peuvent l’accompagner dans la mise en ?uvre de sa gestion financière, avec tout le succès de cette démarche que nous connaissons aujourd’hui.
Mais l’investissement en actifs traditionnels se retrouve rapidement à l’étroit dans les marchés financiers. L’immobilier, le private equity et l’investissement à l’international constituent de véritables relais de croissance dans le portefeuille de la CIMR, totalement décorrélé du cycle de croissance des indices boursiers et obligataires. L’innovation financière trouve, dès lors,  un terrain de développement qui alimente une croissance qualitative et endogène. Un simple flash-back sur l’essor des marchés financiers sur les 15 dernières années donne toute la mesure du travail accompli et du potentiel énorme à venir.    
A l’heure où le pays vie « son » débat national sur les retraites, le rôle des Caisses dans la construction du Maroc de demain ne trouve pas l’espace qui lui sied. Les projets structurants pour le Maroc de demain passe par le portefeuille des institutionnels, beaucoup mieux structurés et beaucoup plus conscients de leur rôle de locomotive de l’économie nationale.
La nécessité d’une vision de l’avenir doit être intégrée dans les feuilles de route des institutionnels ; elle passe par la notion d’intérêt général qui est palpable dans toutes les intentions et dans tous les actes.  Et c’est pour cela que nous sommes confiants pour les générations futures étant donné que c’est notre horizon d’analyse. 

Philosophie de la gestion financière CIMR

La philosophie de gestion de La CIMR repose sur:
- la définition de l’univers d’investissement (des critères d’admission des valeurs et des opérations dans le portefeuille), des principes d’investissement (règles, procédures, anticipations…), le style de gestion (dynamique, indiciel, alternatif, …) et le véhicule d’investissement (SICAV, fonds de fonds, mandat ...)
- L’allocation stratégique entre classes d’actifs permet, ensuite, d’optimiser le couple risque/rentabilité;
- l’allocation tactique (totalement déléguée) cherche, quant à elle, la sur-performance par rapport au benchmark ;
- Enfin, les comités d’investissement et l’audit régulier des méthodes de travail et des résultats de la gestion financière viennent tonifier ce processus dynamique.
Les objectifs de la CIMR peuvent être résumés dans les points suivants :
- un rendement absolu et permanent supérieur à 5% à LT.
- une performance relative positive: la performance absolue doit être supérieure à celle du benchmark ;
- une liquidité suffisante des actifs pour faire face aux engagements.

Nabil Ahabchane